预约期货开户，商品期货只收期货交易所手续费加1分钱，期货保证金可调低到交易所保证金。国内顶级期货公司开户，低手续费、低保证金！开户微信：见右侧或底部微信

简介

股指期权平仓是指在期权交割日期前卖出或买入与现有期权头寸数量和行权价相对应的相反方向期权合约的过程。目的是结清现有头寸，实现利润或避免损失。

平仓策略

卖出平仓

卖出平仓适用于拥有期权合约的持有人。通过卖出与现有期权合约数量和行权价相对应的期权合约，持有人可以关闭头寸并结清利润或避免损失。

买入平仓

买入平仓适用于已出售期权合约的持有人。通过买入与现有期权合约数量和行权价相对应的期权合约，持有人可以关闭头寸并收回或避免损失。

平仓交易执行

1. 确定期权合约：确定要平仓的期权合约，包括数量、行权价和到期日。
2. 选择平仓策略：根据市场状况和投资目标选择平仓策略（卖出平仓或买入平仓）。
3. 提交交易单：通过经纪人提交交易单，指定要执行的平仓策略和期权合约详细信息。
4. 确认交易：经纪人将确认交易并平仓期权合约。

平仓的优势

平仓股指期权合约提供了以下优势：

• 止盈或止损：平仓可以帮助投资者结清利润或限制损失，管理风险。
• 释放资金：平仓可以释放原先用作期权合约保证金的资金。
• 调整头寸：平仓可以使投资者调整头寸，以响应市场变化或适应新的投资目标。

平仓的注意事项

平仓股指期权合约时，需要注意以下事项：

• 交易成本：平仓交易会产生交易成本，如佣金和交易费。
• 市场流动性：平仓交易的执行取决于市场流动性。流动性差的合约可能难以平仓。
• 时间衰减：随着期权合约接近到期日，其时间价值会不断衰减，这可能会影响平仓价格。

案例分析

假设一名投资者拥有 10 份看涨期权，每份合约代表 100 股股票。期权的到期日为 3 个月后，行权价为每股 100 美元。股票目前的交易价格为每股 95 美元。

卖出平仓

平仓策略：卖出平仓交易执行：通过经纪人卖出 10 份与其现有期权合约数量和行权价相对应的看涨期权。收益：假设卖出平仓的价格为每份 5 美元，投资者将获得 500 美元（10 份 x 5 美元）的总收益。

买入平仓

平仓策略：买入平仓交易执行：通过经纪人买入 10 份与其现有期权合约数量和行权价相对应的看涨期权。成本：假设买入平仓的价格为每份 4 美元，投资者将支付 400 美元（10 份 x 4 美元）的总成本。

结论

平仓股指期权合约是期权交易中至关重要的一步，可以帮助投资者管理风险、实现利润或避免损失。通过了解不同的平仓策略、执行步骤和注意事项，投资者可以在不断变化的市场中有效地平仓期权合约。

---

本文目录导航：

• 什么是股指期权？股指期权怎么操作
• 什么是实值期权，平值期权和虚值期权
• 期权合约没到期！合约价格跌了！可以平仓吗？

什么是股指期权？股指期权怎么操作

股指期权就是以股票指数为标的物的期权，在中国，股指期权的代表是上证50ETF期权，相比A股市场而言，交易股指期权其实有很多的优势。

所谓股指期权，就是以股票指数为标的物的期权，不过这里交易的并不是股票指数，而是通过复制指数而产生的指数型基金，比如说上证50ETF基金、沪深300ETF基金、中证500ETF基金等，目前作为场内期权标的物的还只有上证50ETF指数基金，与之对应的是上证50ETF期权。

期权，就是以协定价格在未来买卖一样东西的权利，未来的买权叫做认购期权或者看涨期权，未来的卖权叫做认沽期权或者看跌期权，上证50ETF期权就是未来买卖50ETF的权利，权利本身是有价格的，权利的价格叫做权利金。

什么是实值期权，平值期权和虚值期权

实值、虚值和平值是按实时指数与行权价之间的关系划分的。

1.实值期权

当看涨期权的行权价低于当时标的物市场价时，对期权的买方是有利的。 这种期权被称为实值期权（in-the-money）。 也有将“in-the-money”译作“价内期权”的，两者并无差别。

比如，沪深300股指看涨期权的行权价为2700点，而目前沪深300股指为2750点。 显然，此时对期权的买方是有利的，因为假定目前可以行使权利，即相当于可以按2700点的价格买进，立即按现在的市场价平仓，将实现2750－2700＝50点的盈利。

当看涨期权的行权价远远低于当时标的物的市场价格时，该期权称为深实值期权（deep-in-the-money）。

当看跌期权的行权价高于当时标的物市场价时，对期权的买方是有利的。 这种期权也是实值期权（in-the-money）。 同样，当看跌期权的行权价远高于当时标的物价格时，该期权称为深实值期权。 比如，沪深300股指看跌期权合约中的行权价为2700点，而目前沪深300股指为2550点。 显然，此时对期权的买方是有利的，因为假定目前可以行使权利，即相当于按2700点的价格卖出，立即按现在的市场价平仓，将实现2700－2550＝150点的盈利。

2.虚值期权

当看涨期权的行权价高于当时的市场价格时，期权的买方行权是不利的，这种期权被称为虚值期权（out-of-the-money）。 也有将“out-of-the-money”译作“价外期权”的，两者并无差别。 当看涨期权的行权价远高于当时标的物的市场价格时，该期权称为深虚值期权（deep-out-of-the-money）。

比如，沪深300股指看涨期权合约中的行权价为2700点，而目前沪深300股指为2550点。 显然，期权的买方如果在此时行使权利是不合算的，因为如果行使权利，买进价为2700点，还不如直接在市场上按市场价买进，可以节省2700－2550＝150点。 因而，在此时期权的买方不会行使权利。

当看跌期权的行权价低于标的物当时的市场价格时，期权的买方行使执行权是不利的，这种期权也是虚值期权。 同样，当看跌期权的行权价远高于当时标的物价格时，该期权称为深虚值期权。 比如，沪深300股指看跌期权合约中的行权价为2700点，而目前沪深300股指为2800点。 显然，期权的买方如果在此时行使权利是不合算的，因为如果行使权利，卖出价格为2700元点，还不如直接在市场上按市场价卖出，可以多卖2800－2700＝100点。 因而，在此时期权的买方不会行使权利。

3.平值期权

无论看涨期权还是看跌期权，当执行价格等于标的物当时的市场价格时，该期权就是平值期权（at-the-money），也有将“at-the-money”译为两平期权的。

上述各种情况，归纳如下表所示。

实值期权、虚值期权与平值期权

注意：实值期权、虚值期权和平值期权的命名都是站在期权买方的立场上，按当时行权是否对买方有利而划分的。 如果某个看涨期权处于实值状态，行权价和标的物相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。

期权合约没到期！合约价格跌了！可以平仓吗？

当期权合约尚未到期时，您通常可以随时选择平仓，无论合约价格上涨还是下跌。 平仓是指在期权市场上出售您持有的期权合约，以实现已有的利润或减少潜在的损失。

平仓有两种主要方式：

买方平仓： 如果您是期权的买方（持有权利，即认购期权或认沽期权），您可以在合约尚未到期时出售合同，以实现任何已经获得的利润或减少潜在的亏损。 这通常通过在市场上卖出相同类型的期权合同来完成。

卖方平仓： 如果您是期权的卖方（承担义务，即卖出认购期权或认沽期权），您也可以在期权合约尚未到期时买回合同，从而关闭合约。 这也可以用来减小潜在的亏损或提前结束您的义务。

注意，期权市场的流动性可能会影响您的平仓操作。 有些期权可能更容易平仓，而另一些期权可能因流动性较低而难以平仓。 此外，平仓可能会涉及到期权的开仓价格、市场价格和合约到期时间等因素，这些因素将影响您的盈亏。