A股呈现 技术性牛市 特征
2025-07-25 
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返回列表本文对A股市场近期呈现的技术性牛市特征进行了深入探讨，核心论点为政策预期升温驱动了市场风险偏好的反弹。通过对政策框架、交易特征及外部环境的分析，作者强调反内卷、城市更新和需求侧基建发力作为关键驱动力，同时指出外部不确定性虽存但市场已部分脱敏。总体建议投资者顺势持有多单。以下将从政策驱动、交易动态和风险因素三个维度进行重写与详细分析。
在政策预期层面，本轮行情的核心是政策密集发布带来的信心提振。反内卷政策成为主线，具体聚焦于新能源汽车和能源产业：例如，7月国务院会议和部委座谈会强化了对低价无序竞争的治理，通过淘汰落后产能、控制新增投资和严控价格战等措施，推动行业整合。这导致多晶硅、煤炭等大宗商品现货及期货价格上涨，结合近年产能结构，本轮反内卷预计力度温和但持续时间较长，有助于优化产业生态。城市更新方面，中央城市工作会议时隔十年召开，明确城市发展转向存量提质阶段，房地产大规模刺激政策虽未落地，但更新方向提供了可持续增长点。需求侧基建发力信号超预期，如雅鲁藏布江水电工程（总投资1.2万亿元）的启动，凸显供给侧反内卷与需求侧投资的双重拉动效应。从分析角度看，这些政策不仅缓解了市场对经济下行的担忧，还通过结构性调整提升了长期竞争力，但需警惕政策执行节奏可能带来的短期波动。
交易层面特征显示资产定价步伐呈现商品>股票>债市的趋势，反映风险偏好反弹的扩散效应。商品市场领涨源于政策驱动的供给侧约束，而股票市场振荡偏强则受益于政策预期稳定。外部环境不确定性虽升温，如特朗普延长关税暂缓期并推动新税率生效（涉及英国、日本等经济体），但市场反应钝化，表明极端风险已在4月消化，TACO交易（关税相关策略）持续。分析认为，关税对基本面的滞后影响和潜在反复性不可忽视，但当前脱敏现象源于市场对政策应对的信心。结合中报业绩披露和中美谈判进展，政策预期反转概率较低，市场将维持振荡上行格局。作者建议期指操作顺势持有多单，这符合风险偏好反弹逻辑，但需动态评估政策落地效果和外部扰动。
本文逻辑清晰，强调政策驱动的牛市特征，但分析中可深化对风险因素的探讨。政策预期作为核心引擎，虽支撑市场反弹，但反内卷的温和力度可能不足以应对突发冲击；城市更新和基建发力虽提供需求端动力，却依赖地方执行效率。外部关税不确定性虽被低估，但若谈判反复，可能引发市场波动。因此，投资者在持有多单时，应结合中报数据和地缘动态灵活调整策略，以平衡收益与风险。
本文目录导航：
- 指数基金的净值和股市指数有什么关系
- 股市中的牛市和熊市是什么意思?
- 股票涨停板打开是什么意图
指数基金的净值和股市指数有什么关系
指数基金，就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。 简单来说，就是指数基金跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。 一般而言，指数基金股票仓位在75%-95%之间，可看做是股票型基金中股票仓位较高的一种特殊基金。 由于其高仓位配置，在股市上涨时，指数基金净值能迅速上涨；但是，在股市下跌时，净值下降也得很快。 股票基金，顾名思义，就是指投资于股票市场的基金了，其股票仓位一般在60%以上。 最大的区别在于，指数基金是被动型基金，而股票基金是主动型基金。 也就是说，指数基金是用来跟踪某个大盘指数的， 基金经理要做的，就是把基金的资产按照大盘指数按比例配置，就可以了，在牛市下买这个比较好；股票基金，是基金经理根据他们的喜好、个人分析和基金合同规定的方向，来进行选股和确定配置比例，基金管理上比较灵活。
股市中的牛市和熊市是什么意思?
牛市和熊市的由来。 牛市：来源于牛的眼睛总是向上望的，人们就将股市不断上涨，趋势向上的走势称为牛市。 熊市：来源于熊的眼睛总是向下望的，人们就将股市不断下跌，趋势向下的走势称为熊市。
股票涨停板打开是什么意图
涨停板打开一般有二种情况：1、在涨停板上有资金出货，是大资金出货时把封单砸开了，主力之间的分歧造成2、庄家封涨停引诱散户跟风，当散户纷纷在涨停价排队时，庄家把自己的单子撤掉后向中派发，也是就把筹码全部抛给排队的散户
