期货大咖揭秘：掌握交易之道，叱咤期货市场
2024-10-27 
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期货市场是一个充满机遇与挑战的战场。对于想在这片市场中获取丰厚收益的投资者来说，掌握正确的交易之道至关重要。本文将为您揭秘期货交易的奥秘，助您在期货市场上叱咤风云。掌握基本知识
在踏入期货市场之前，投资者必须掌握期货交易的基本知识。这包括：期货合约：期货合约是买卖双方在未来某个特定日期以特定价格交易一定数量标的物的协议。合约乘数：合约乘数是期货合约中标的物的单位数量。保证金：保证金是投资者在开立期货仓位时需要存入交易账户的资金，用于保证履行合约义务。交易所：交易所是期货合约交易的场所，例如芝加哥商品交易所（CME）。制定交易计划
制定一个明确的交易计划是成功交易的基石。交易计划应包括以下内容：交易目标：确定您进入期货市场的目标，例如获利多少或承担多少风险。交易策略：选择适合您风险承受能力和交易风格的交易策略。资金管理：制定一个资金管理规则，以控制您的风险并保护您的资本。风险管理：制定风险管理措施，例如止损单和止盈单，以限制您的损失并锁定您的收益。技术分析与基本面分析
技术分析和基本面分析是两种主要用于分析期货市场的工具：技术分析：通过研究价格走势、成交量和指标来预测未来的价格变动。基本面分析：通过研究影响标的物供需关系的经济、政治和社会因素来预测价格变动。投资者可以根据自己的交易风格和偏好选择一种或多种分析方法。交易工具和指标
期货交易者可以使用各种工具和指标来辅助决策：交易平台：交易平台是投资者执行交易和管理仓位的软件。技术指标：技术指标是数学公式，可以帮助识别趋势和价格模式。基本面指标：基本面指标反映标的物的供需关系，例如库存水平和消费数据。心理因素
除了技术和基本面分析外，心理因素在期货交易中也至关重要：贪婪与恐惧：贪婪和恐惧是期货交易中常见的两大情绪。控制这些情绪对于避免冲动交易和做出明智的决策至关重要。纪律：坚持交易计划和风险管理规则对于长期成功至关重要。情绪管理：交易者必须学会管理他们的情绪，以避免做出非理性的决策。案例分析
为了更好地理解期货交易的实际应用，让我们看一个案例：假设您认为小麦价格将上涨。您可以购买一份小麦期货合约，合约乘数为5000蒲式耳，当前价格为8美元/蒲式耳。做多头寸：当小麦价格上涨至9美元/蒲式耳时，您可以平仓，赚取5000蒲式耳x（9美元-8美元）= 5000美元。做空头寸：如果小麦价格下跌至7美元/蒲式耳，您还可以获利。在这种情况下，您可以平仓，赚取5000蒲式耳x（8美元-7美元）= 5000美元。总结
掌握期货交易之道是一个持续不断的过程。通过掌握基本知识、制定交易计划、使用技术和基本面分析、利用交易工具和指标、控制心理因素，您可以提高在期货市场上成功的几率。记住，交易有风险，始终在您的风险承受能力范围内交易。运用本文介绍的原则，您将能够驾驭期货市场的波涛，在交易中取得佳绩。本文目录导航：
- 弓伟：交易之道在乎取舍之间
- 盈利上亿的期货大咖：你做到了其他交易者做不到的，你就能得到他们得不到的盈利
- 期货大咖王春禄访谈实录
弓伟：交易之道在乎取舍之间
《 CMCMarkets亚太有限公司2008年度交易大赛中国区冠军-弓伟先生专访》 【弓伟档案】：纳什投资的弓伟为中国第一批期货操盘高手，90年代曾以人工高频交易叱咤于绿豆合约、橡胶合约；2005年转战芝加哥、纽约，任职于著名海外对冲基金公司，从事外汇交易；先后盈利上亿元；2014年，通过招商基金发行全球对冲基金，成为通过基金QDII通道运行外汇交易的先行者。 弓伟作为职业基金管理人，交易策略师，CMC Markets亚太有限公司2008年度交易大赛（中国区）冠军，月度交易投资回报率超过650%。 2008年肯定会在国际金融发展史上留下重重的一笔，金融市场到处险象环生，引发的巨大波动令全球的投资人都感到不知所措。 面对如此动荡多变的市场，弓伟先生凭借着自己的经验以绝对领先的优势折桂，愈加突现他在交易方面的非凡实力。 近日（2008年）我们就投资者普遍关心的市场研判以及交易方式等问题对弓先生运行了电话专访，在此摘录部分访谈内容以肆读者。 【经典摘要】 1.我个人把交易看作是一种工具的运用，交易的成败取决于对工具使用的熟练程度和工具的种类多少。 2.能够收获到什么样的果实要看你手里有多少根竹竿，最长的那根竹竿又有多长，我们且称其为“竹竿理论”。 3.在大的市场波动面前依旧能够保持自己对市场的客观分析，对自己的判断与决策有充分的信心执行。 4.资金分配主要是要把握好度，我不总是简单遵从一种资金分配模式。 5.我遵从有所为有所不为的原则，并非每一次可能的交易机会都会让我不放手，“放弃”有时候意味着更多选择的机会。 6.我不预测不仅因为市场不可能预测到每一步，更因为预测只能让交易者失掉客观性，失掉平常心。 7.无论交易机会还是分析方法，对于交易而言，他们的选择都非常重要。 8.懂得尊重市场，能够做好充分准备，正确看待取舍关系的人，就可以看作是一个合格的交易者。 9.现在为止，我没遇到过什么交易系统可以长期地帮助交易者盈利，交易的最好方式一定是变化的。 10.交易其实跟其它生意是要求专著和投入，它需要的时间/精力投入绝对不比其它的生意少，道理就是这样。 11.投资是很贴近我们生活的东西，应该说是一种常态，存在于生活的各方各面，成功投资不需要什么高深的理论。 12.成功的交易者不神秘，他们只是做得更多、更久、更熟悉所作的事情而以。 编者：弓先生，您好！首先祝贺您获得CMC Markets亚太有限公司2008年度交易大赛亚太区亚军，中国区冠军。 您的交易成绩也为整个中国赛区争得了荣誉。 现在很多投资者都高度关注这次交易大赛的结果，所以今天我代表公司对您运行一个专访，希望籍此让大家更真切地了解您本人和您的投资理念，同时也希望我们能从您的经验中得到一些成功的启示。 弓伟：您过奖了，取得这样的成绩我很高兴，我愿意跟大家分享投资方面的一些想法。 编者：弓先生，面对这样动荡的市场，面对不知名的对手，您还能取得这么好的投资业绩。 您认为是什么因素对您的成功交易贡献最大？ 弓伟：我个人把交易看作是一种工具的运用，交易的成败取决于对工具使用的熟练程度和工具的种类多少。 “熟练程度”就是我们说的交易技巧与能力，每个人的差异很大，甚至一个人在不同的交易时间也会不同，人们常常引用“木桶理论”，盛水的多少取决于木桶最短的一块木板。 交易方式中的缺点就是短板，交易者唯有不断修正短板，才能让自己的交易离成功更近。 “工具种类”的理解：去果园里打果子，能够收获到什么样的果实要看你手里有多少根竹竿，最长的那根竹竿又有多长，我们且称其为“竹竿理论”，和前面讲的木桶理论截然相反。 交易品种就相当于竹竿，而盈利就相当于果实。 这次比赛中，我借助国际差价合约的交易，可以在外汇以外的市场中发现更多的盈利点，比如利用指数差价合约做空近期的美国指数，这些新的盈利点对我在这次大赛中的投资业绩起到了重要的作用。 编者：弓先生，根据我们的了解，您以前在国内市场有相当丰富的投资经历，过去这些经历跟您获得这次比赛的胜利又是怎样一种关系呢？ 弓伟：交易的心态对我在这次比赛中获胜有着非常重要的作用，而交易心态的形成也和我过去的投资经历是不可分割的。 从90年代开始，我投资中国股市，随后转战国内期货市场，这些经历让我逐渐养成了独立思考，冷静判断的能力。 在大的市场波动面前依旧能够保持自己对市场的客观的分析，对自己的判断与决策有充分的信心执行。 编者：那您认为股票与期货的投资经历，哪一个对您在现在的交易帮助更大呢？ 弓伟：期货市场的交易经历对我现在的操作方法以及思路帮助最大，因为在这样的既可以借助杠杆，又能够双向交易的市场中，我必须更加慎重的处理方向性选择的问题。 在期货市场里，价格同时受到顺势加码与认错止损两种力量的牵引，方向的形成往往会更迅猛，我必须更快速做出反应，能够顺应它的变化。 期货的交易方式与经验让我能够更加从容地处置现在交易中遇到的问题。 编者：您能不能给我们透露一下您在这次比赛中的一些操作秘技，比如怎么分配资金，怎么管理风险，一直重仓出击吗？ 弓伟：也没有什么秘技，资金分配主要是要把握好度，我不总是简单遵从一种资金分配模式，有较大把握的机会，我敢于重仓出击，而且严格限制持仓时间。 对于一般的交易机会，我会把杠杆比例降下来。 比赛刚刚开始的时候，市场连续几天都出现明确的突破行情，我在这些交易上都是重仓出击，但走过一段时间以后，还是要把杠杆比例降下来。 我认为交易的风险来自两个方面：杠杆比例与持仓时间这两个因素，它们是乘数的关系。 很多时候，我们做出的判断在特定条件下是准确的，但是因为不确定性的存在，随着持仓时间的延长，越来越多新的因素会插入进来，干扰我们判断的结果，所以在我的策略中，我会有意识地缩短持仓时间来规避不确定性对我的影响。 此外，我遵从有所为有所不为的原则，并非每一次可能的交易机会都会让我不放手，“放弃”有时候意味着更多选择的机会。 编者：那您认为一个合格的交易者应该具有什么样的特质呢？或者说您认可的交易者的素质是什么样的？ 弓伟：关于这个话题，我不觉得我能讲得很全面，但是我还是愿意跟大家共同探讨。 我认为第一条是：要懂得尊重市场，学会与市场运行信息的互换，而不是把自己的想法强加给市场。 这是首要的也是必须的。 有很多朋友问我对市场的看法，明天黄金会怎么样？欧元会怎么走？我通常都回答：我不知道！，这并不是我有意藏宝，而是真真正正地不知道。 我不预测不仅因为市场不可能预测到每一步，更因为预测只能让交易者失掉客观性，失掉平常心。 我遇到很多交易者都会因为预测市场，为了捍卫自己的面子而失掉灵活心态，最后遭受亏损。 这些见证时时提醒我停止预测，等待答案的出现。 我们常讲的顺势交易也是建立在心中没有主观定式的基础之上，一旦你有了对走势的主观预期，那么无论交易计划还是止损控制都难以保证正确执行。 第二就是充分准备，就像我们做学生时老师跟我讲的，一次测验的超常发挥，往往是我们对这门课程所做的考试准备已经非常充分了，而非能力突然提升所致。 这在交易中同样适用，多变的市场中，如果交易者对可能出现的各种情况都了然于胸，自然也就会取得骄人的业绩了，我喜爱交易也是因为它给了我不断学习的机会。 第三就是对取舍的正确认识。 无论交易机会还是分析方法，对于交易而言，他们的选择都非常重要。 从辩证的角度来看，当你从100个当中选择1个的时候，就是放弃其它99个，因而我看待选择，不选才是更多的选择。 懂得尊重市场，能够做好充分准备，正确看待取舍关系的人，就可以看作是一个合格的交易者。 编者：您的很多说法，很多观点我都是头一次听，真的很有意思。 我接下来的问题还是难免流俗，您能不能就当前市场形势发表一下您的看法。 在您看来，投资国内市场与国际市场的区别在哪里？ 弓伟：在我看来，无论国内还是国际的投资市场都是联动的。 随着中国的入关，全球化竞争的深入以及市场的同化趋势，任何市场都不可能割裂开来孤立发展，所谓的中国特色资本市场的发展道路，不久也一定回到所有成熟市场经历过的轨迹上。 国内市场与国际市场正日趋同化。 但国内市场肯定还是个初级阶段的形态，品种、规则、监管都还有很大发展空间。 也是这样的原因，我很早就开始专注国际市场。 一方面期望参与规则更公平的国际市场博弈、期望透过国际市场实现投资的多元化配置；同时期望锻炼自己更成熟的操作手法，更广阔的视野，为将来同步的国内国际市场做准备。 我个人对现在的市场非常满意，怎么解释这个非常满意呢？我们讲市场的好坏既可以从长计议，也可以就事论事。 先从长期的角度看：现在的资本市场的回调是非常健康的，就好比一个人，长时间的辛劳后需要休整一样。 熊市从来都是牛市的开始，只有充分回调的市场才能释放出足够的风险，为下一轮的增长鼓足动力。 现在的股票市场，可以说又是千载难逢的淘金机会。 很多优秀上市公司的股票的股值到了非常令人满意的水平。 从短期看，我也很满意现在的市场，因为以我的操作风格，市场的价格波动给我供应获利机会，而现在动荡的市场创造了非常多的这类机会。 在我看来，金融投资并不复杂，我就喜爱用常识化的手段来运行分析。 比如近几个月美元的暴涨，表面看，好像并不符合逻辑，以华尔街为发源地的金融海啸何以引发美元的涨势呢？ 让我给大家举个例子，来看看我说的“常识性”分析的逻辑。 比如：一个北京人在全国各地有很多处房产，现在他的生意出了些问题，急需用钱，必须卖掉绝大部分房产。 那么你认为他会留下哪里的房产不动？应该还是守着北京的房产不卖，因为常理推断，这里是他赖以重生的根据地。 美国金融市场出了问题，美国本土的经济体需要抽出资金回援自己的总部，那么变卖其它海外资产并将资本回流也就成了情理之中的变化。 短期的大量资本回流必然带动美元汇率的急升，但这种趋势未必能够持久。 编者：那除了“常识性”的分析方法外，您有没有什么特别的交易策略/交易模式来应对现在的市场？ 弓伟：怎么说呢？还是举个例子吧。 国内有很多餐饮业的老字号，名头很响，但是你去他们那里吃饭，总会觉得并没有我们预期那般的与众不同。 他们的一些特色菜品，特色服务甚至在很多新兴的餐饮企业也都能做到。 但为什么他们成为了老字号呢，其实就是很简单的一个事实坚持。 我们看大浪淘沙这个词的时候要懂得，不是大浪不好，因为淘实际上是一个过滤，验证的过程，淘去的是瑕疵，是不耐久的沙，淘出来的就是金子。 老字号一道菜品一项服务经历了那么多传承之后，还能跟30年前抑或100年前都丝毫不差，就已经成就了它本身。 交易和传统生意差别不大，我的交易策略和模式也有很多是从传统生意中汲取的营养，他们都不特殊，说出来都很平淡无奇，但是这些很平常的方法经过了我这么多年的不断验证，没有被淘汰掉，我用这些方法从多年的交易中存活下来，让我更加坚信这些策略有存在的理由，他们就是值得我宝贵的沙金。 编者：那您能不能还以传统行业为例，给我们具体讲讲交易这门生意的一些门道或是有用的训诫呢？ 弓伟：好，我小时候，老人常跟我说一句话：一分利、吃饱饭，十分利、饿死人。 怎么理解这句话呢？做生意先要有个合理的利润预期。 在交易中，人性的贪婪会膨胀起来，大部分交易者都抱有不切实际的盈利预期。 我的经历让我有机会见识很多颇具财力也非常聪明的交易者。 他们寄希望期货市场能让他们一夜暴富，可是最终都两手空空地从这个满是机会的市场离开了。 前一段炒得沸沸扬扬的万科总裁王石也讲过：超过30%的利润万科不做，因为国际上同行的平均利润水平也如此。 万科懂得放弃不切实际的利润预期，通过长期经营在市场中做大做强。 交易的利润也来自长期稳妥的积累。 关于利润预期，也可以用守株待兔理解。 很多交易者在过去2年的非常态市场获得了超额收益，在树下等到了一只兔子，于是期望在后面的市场里还能等到这样低风险的容易的收益。 我认为投资者在熊市入市反倒是好事。 经历了艰难的市场才会让投资者对这个市场有个合理的预期。 传统生意里常说所谓有所为有所不为，面对商业机会，有时候减法更重要，要懂得选择。 交易中的诱惑很多，太多似是而非的机会，这需要交易者做个选择，不要贪多，要选择更有把握的，确定的交易，避免意外情况发生。 编者：除了这些您所刚刚所提到的模式，是否有什么交易系统能够帮助交易者获胜呢？ 弓伟：现在为止，我没遇到过什么交易系统可以长期地帮助交易者盈利，交易的最好方式一定是变化的。 我喜爱期货交易，因为期货交易给了我学习的心态，为了能在这个游戏里持久地玩下去，我必须长期持续地学习新的内容。 编者：现在的投资者或者交易者大体可以分成几类，他们在金钱、时间或者经验方面都会有不同程度的欠缺，那以您的经验，进入这个市场的各类投资者都需要什么样的准备呢？ 弓伟：这个事情说起来很简单，那就是要做充分的知识准备。 一个人去早市，如果他肯花10分钟跟小贩为了5块钱讨价还价，那他在考虑100万投资的时候，理应花同样倍数的时间去了解这门生意。 交易其实跟其它生意是要求专著和投入，它需要的时间/精力投入绝对不比其它的生意少，道理就是这样。 编者：我通过很多途径了解到，您在金融界是备受推崇的，我们的读者中，就有很多人希望跟您请教交易的精髓，您会愿意传授这些精华给大家吗？ 弓伟：我很愿意也尝试着在很多机会把我对交易的理解讲给大家听，但是我最终发现这起到的作用都不大。 交易的技法是容易学习的，但是交易的心法就一定训练才能把握。 举个例子，一名箭手站在崖壁上，挽弓搭箭，百步穿杨。 在这个特定时空，箭术已经是次要了，如何立于千仞之巅仍能心若止水才是重点。 箭术，师傅可以教会；但是安立绝壁的心法，惟有靠箭手自己透过日复一日地站在崖壁上慢慢领悟。 交易也不例外，交易者长时间的实践是必不可少的。 编者：弓先生非常谦虚，您对交易、对市场的见解不但对我自己，相信对所有读者都像是一注醍醐。 我还有个请求，您能不能在这次采访结束前，给我们的投资者提一点寄语。 弓伟：投资是很贴近我们生活的东西，应该说是一种常态，存在于生活的各方各面，成功投资不需要什么高深的理论，就像我们从卖油翁的典故中看到的那样，成功的交易者不神秘，他们只是做得更多、更久、更熟悉所作的事情而以。 希望广大投资者能够坚定地努力、投入、专注于此，成为投资中的卖油翁。 编后：与弓先生认识只是不久前的事情，让我从起初的将信将疑到现在的高山仰止，弓先生证明自己的方式非常直接。 这次采访弓先生，让我有机会能更近距离地审视其理念。
盈利上亿的期货大咖：你做到了其他交易者做不到的，你就能得到他们得不到的盈利
在期货交易的世界里，盈利的关键在于独特的交易策略和坚定的心态。 菲阿里四价策略，作为日内突破策略，其核心在于利用昨日高点、低点、收盘价和开盘价作为参考，寻找突破点进行买卖。 成功突破上轨买入，下轨跌穿卖出，但需注意过滤假突破，设置止损止盈。 而炭谷道孝的案例，以短短半年从200万日元增长到1500万日元，展现了高超的交易技巧和资金管理策略。 他强调心态、具体的买卖手法和资金管理在交易中的重要性，特别是心态的调整和个性化的交易方法，以及资金管理中的风险控制与盈利比率计算。 要想在期货市场脱颖而出，把握这些要素是必不可少的。 所以，无论你的交易水平如何，都有可能成为那个盈利的人，只要具备了独特的交易方法和坚定的执行力。
期货大咖王春禄访谈实录
在期货世界中，王春禄，一个从打工仔崛起的智者，凭借对基本面的深入洞悉和精准操作，从零开始书写了属于自己的传奇。 他懂得如何在期海竞技中把握行情，通过不断学习和实践，构建起自己的交易体系，从玉米期货的小小盈利到千万级别，他的成功并非偶然，而是对期货逻辑的深刻理解和扎实功底的体现。 他的交易策略注重基本面研究，如对农产品和黑色系品种的专注，以及对铁矿石价格波动背后供需、成本和政策因素的分析。 在比赛中，他以“天涯”之名，屡次夺冠和获奖，展现出对市场节奏的精准捕捉和利润的快速累积。 王春禄强调，错误的方法和行为无法导向成功，正确的方法是关键。 他的交易过程充满了艰辛和挫折，但他通过实战经验的积累，逐步构建起适合自己性格和资金规模的交易系统。 他分享了从亏损到盈利的转变，如何在亏损中反思总结，寻找盈利模式，逐步实现账户的稳健增长。 在操作策略上，王春禄注重持仓分散，通过低吸高抛，结合不同周期的走势，捕捉上涨和下跌趋势，同时强调纪律和止损的重要性。 他通过基本面分析，理解商品的供需矛盾，把握市场拐点，从而在复杂的市场环境中作出明智的决策。 尽管期货市场充满挑战，王春禄以其稳健的交易风格，对市场的深入理解，以及对交易心理的掌控，为投资者提供了一份宝贵的实战经验。 他的故事告诉我们，成功并非一蹴而就，而是通过不断学习、实践和调整，最终实现个人价值和财富增长。
