通过期货开户网办理期货开户，享交易所手续费加1分，还能申请交易所保证金，国企背景大型期货公司。可以手机开户，或者电脑网上开户，一般20分钟即可办完手续。开户微信：qhkhcom 股指期权的发源地简介股指期权是一种金融衍生品，允许持有者在特定日期以特定价格买卖股票指数。与股票期货类似，股指期权提供了一种对冲风险或投机的工具。股指期权的起源可以追溯到20世纪70年代初的美国。芝加哥商品交易所（CBOT）股指期权的概念起源于芝加哥商品交易所（CBOT）。CBOT是一家成立于1848年的期货交易所，最初交易农产品。20世纪70年代初，CBOT的领导层开始探索将期货交易扩展到金融资产的可能性。首个股指期权合约1973年，CBOT推出了首个交易所交易的股指期权合约，即标普500指数期权。该合约允许交易者对标普500指数在未来特定日期的价格进行投机或对冲。股指期权合约取得了立即的成功，交易量迅速激增。其他交易所受CBOT成功的鼓舞，其他交易所也开始推出自己的股指期权合约。1976年，纽约证券交易所（NYSE）推出了纽约证券交易所期权指数（NYSEI），而1977年，芝加哥期权交易所（CBOE）推出了CBOE标普100指数期权（OEX）。股指期权市场的发展股指期权市场在20世纪70年代和80年代迅速发展。1983年，芝加哥期权交易所（CBOE）推出了股票指数期权买入协定（S&P 500），这是一个标准化的多头期权策略，使交易者能够以比购买实际看涨期权更低的价格获得看涨风险敞口。全球扩张股指期权市场在20世纪80年代和90年代扩展到全球。1989年，新加坡交易所（SGX）推出了日经225指数期权，而1991年，伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）推出了富时100指数期权。股指期权的优点股指期权提供了一系列优点，包括：- 对冲风险：股指期权可用于对冲股票指数敞口，从而降低投资组合的风险。 - 投机：股指期权可用于投机股票指数的价格变动，从而有可能获得高额回报。 - 杠杆：股指期权提供杠杆作用，使交易者能够控制比他们实际拥有更多的标的资产。 - 灵活性：股指期权具有各种执行价格和到期日，为交易者提供了更高的灵活性。总结股指期权诞生于20世纪70年代的美国芝加哥商品交易所（CBOT）。股指期权合约迅速获得成功，导致其他交易所推出自己的合约。股指期权市场在随后的几十年里迅速发展，并已成为全球金融市场的重要组成部分。股指期权为交易者提供了对冲风险、投机和利用杠杆的机会，同时还提供了灵活性，使其成为各种投资策略的有用工具。

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• 衍生品是什么
• 为什么在期权交易中只有卖方要缴纳保证金
• 全球商品期权市场概览

衍生品是什么

7月21日 02:12 金融衍生产品种类繁多，结构复杂，而且不断有新的衍生产品出现，根据金融衍生产品的基础资产，可以划分为货币衍生产品、利率衍生产品和股票衍生产品，其中货币衍生产品包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等；利率衍生产品包括远期利率协议、短期利率期货、债券期货、债券期权、利率互换、互换期权等；股票衍生产品包括股票期权、股指期货、股指期权、股票期货、认股权证、可转换债券等。 美国作为金融衍生产品的发源地以及当今世界规模最大、创新最为活跃的衍生品市场，引领着世界各地衍生品的发展趋势。 目前，相当比率的衍生品种都诞生于美国，因而考察美国交易所衍生品的发展路径以及经济环境，能够较为准确地把握发达国家衍生品的推出顺序和条件，对我国推出衍生品的品种也有重要的参考意义。 /wzgl/htm/jg/w19/

为什么在期权交易中只有卖方要缴纳保证金

期权之所以只有卖方需要缴纳保证金，是制度本身的规定，跟期货不同。 期权卖方需要承担买方申请行权的义务，如果卖方违约不执行，那么保证金就起到了执行的作用，所以卖方是需要缴纳保证金的。

期权卖方之所以需要缴纳保证金有以下几点原因：

1.权利和义务的不对称性：期权交易涉及两个主要角色，即买方和卖方。 买方购买期权合同，获得了一定的权利，但没有义务。 卖方出售期权合同，获得了权利金，但承担了与之相关的义务。 由于买方没有义务，因此他们支付权利金作为交易的成本。 卖方承担了更大的风险，因为他们必须在买方选择行使期权时履行合同。

2.期权的潜在风险：期权是一种杠杆工具，可以放大投资者的潜在损失。 卖方的潜在风险通常更高，因为他们可能需要承担巨大的损失，这取决于标的资产的价格变化。 为了确保卖方能够履行其义务，交易所或经纪商要求卖方提供保证金，以确保他们有足够的资金来应对潜在的亏损。

3.保证金的目的：保证金的主要目的是保护市场的稳定性和交易的顺利进行。 它有助于确保卖方有足够的资金来承担可能的亏损，从而减少市场的系统性风险。

4.标的资产的波动性：某些标的资产可能更具波动性，价格波动更大。 这增加了卖方面临的风险，因此需要更多的保证金来覆盖潜在的损失。

拓展资料，什么是期权保证金？

先从股票的角度考虑，当我们用现金购买股票时，根本没有提供保证金的必要，原因是这些交易不会在未来成为债务，买者自负就是这个道理；而当融券卖空时，是需要在将来通过买进股票来平掉空头头寸，因此需要保证金。

期权权利方在买入期权时，需要付出权利金，不用交保证金，而期权义务方在卖出期权时，在标的资产剧烈波动时可能面临数额较大的损失，导致违约行为的发生。 此时，期权经营机构就要承担违约发生后的额外损失，因此通过设置一个合理的保证金水平，能够最大限度地防范此类风险的发生。

虽然期权交易存在保证金制度，但是全球各个交易所实行的保证金制度并不完全相同，现货期权和期货期权的保证金制度也会存在差异。

期权保证金和期货保证金是一回事吗？

当然不是一回事，虽然只一字之差。

期货买卖双方均需缴纳一定数额保证金来保证期货到期履约，也就是双方都要缴纳保证金。

期权交易中，期权买方通过支付权利金获取相应权利而不承担履约义务，因此无需缴纳保证金；期权卖方收取权利金的同时承担履约义务，因此需要缴纳保证金。 记住，由于期权买卖双方权利与义务的不对称，只有期权卖方才需要缴纳保证金。

保证金需要自己计算吗？

卖出开仓期权合约时，每张合约需要缴纳多少保证金并不需要自己计算，交易软件都已经计算好了，并会根据账户情况显示出最大卖出开仓数量。 我们可以评估卖出开仓所获得的期权费和保证金水平。

保证金制度有几种模式？

当前全球股指期权市场上，保证金制度可以分为传统保证金模式和投资组合保证金模式两大类。

（一）传统期权保证金模式以交易所事先公布的单一合约(或特定组合)的保证金计算方法为基础进行计算，把投资组合中的每个合约(或特定组合)独立看待、分开处理。 这种保证金模式不考虑合约之间的相关性以及不同合约之间的风险相互抵消。

我国目前处于期权发展初期,采用的就是这种传统的保证金收取模式，针对单一合约设立的保证金收取标准，设置原则就是覆盖次日最大的保证金风险。

（二）投资组合模式则考虑不同产品种类、不同期限合约间的相关性，以投资组合为单位，融合所有头寸风险，考虑到各投资成分的波动性以及各合约策略间的相互作用，并依此计算所需的保证金数额。 相对于传统保证金制度，投资组合保证金制度可以更精确地反映整个投资组合的实际风险和保证金数额。 国际成熟市场中普遍使用的投资组合保证金模式主要包括SPAN、TIMS、STANS等。

标准投资组合风险分析(Standard Portfolio Analysis of Risk, SPAN)，已经成为了全球投资组合风险评估的行业标准，也是交易所采用较多的保证金模式。

全球商品期权市场概览

由于美国是全球最大的能源消费国和农产品(5.90,0.02,0.34%)生产国，所以在农产品与能源类期权方面具有明显的优势，而欧洲比较活跃的商品期权主要是布伦特原油期权和LME的金属期权。 早期期权的雏形来源于橄榄压榨机故事（古希腊的数学家和哲学家泰利斯在橄榄丰收之前利用期权获得了低价使用橄榄压榨机的权利）和郁金香事件（种植者采用买入看跌期权的办法以保证他们能以较好的价格卖出郁金香花球，但由于市场不规范，投机商过度投机，导致市场崩溃）。 起初期权交易主要在场外进行，但由于市场不规范、监管制度不健全，发展一直受到限制。 1973年CBOE的成立，标志着期权交易开始走向规范化。 之后，CFTC放松了对期权交易的限制，逐步推出商品期权和金融期权交易。 由于商品期权最早始于欧美地区，且欧美也是目前交易活跃的地区，所以本文主要介绍商品期权在美国和欧洲的发展历程。 欧美商品期权的发展历程美国是全球商品期权的发源地，但在其商品期权走向规范化之前也曾经历了多次禁止和开放的过程。 美国商品期权最早始于19世纪70年代，当时被称作特惠权，美国内战之后，这种被称作特惠权交易的期权成交非常活跃。 最初的商品期权主要是农产品期货期权，由于当时没有期权市场的专门监管机构，市场非常混乱。 1874年依利诺斯州立法院禁止了所谓的特惠权交易。 商品期权交易主要活跃于场外，但由于场外商品期权欺诈事件的时有发生，1936年美国金融监管机构出台了《商品交易所条例》，禁止农产品期权的交易。 20世纪60年代末，当商品期货的交易量出现萎缩时，CBOT开始致力于发展各种期权市场。 70年代早期，随着世界性商品白糖、可可、白银和胶合板等的市场波动性不断增大，场外商品期权交易重新活跃起来。 但由于当时的期权交易出现了大范围的诈骗行为，1978年CFTC暂停了所有商品期权交易。 其后，布莱克—斯科尔斯期权定价公式的成功应用，不但为期权市场奠定了理论基础，更为期权市场的快速发展创造了条件。 1982年，里根总统签署《期货交易条例》，立法授权美国的交易所开展农产品期权交易，并准许其提交两个交易活跃的农产品期货期权的申请。 CBOT申请上市大豆和玉米期权，CME申请交易生猪和活牛期权。 同年10月，CFTC批准了除国内农产品以外有限的商品期货期权。 1983年，CBOT上市交易咖啡、白糖期货期权，COMEX上市交易黄金期货期权。 为了鼓励交易所竞争，从1998年4月，CFTC放开了指定商品的场内交易，允许交易所上市交易指定商品。 目前，美国商品期权市场已较为成熟，品种也很丰富。 交易所场内的商品期权交易覆盖了谷物类、软商品、家畜、工业金属、贵金属、原油等品种，其中原油、天然气等能源类商品期权成交最为活跃，其次是农产品期权和贵金属期权。 在全球期权市场中，虽然金融类期权的规模占据大部分份额，但是商品类期权的成交量也在不断增长。 2011年商品期权成交量为1.73亿张，较2010年增加15.04%，其中，美国是主要的商品期权市场。 WFE数据显示，2005年至2011年，美国商品期权成交量呈现快速增长的趋势，增长幅度达130%。 2011年，美国商品期权交易量达到了1.56亿张，较2010年增长13.3%，占全球商品期权成交总量的90.9%。 欧洲商品期权的历史同样悠久，在17世纪的郁金香事件中，种植者和分销商利用期权对郁金香花球进行套期保值，但由于投机商的过度炒作，最终导致市场崩溃。 20世纪70年代欧洲出现了商品期权场外交易，但欧洲商品衍生品市场整体发展较为缓慢，虽然欧洲商品期权也覆盖了农产品、能源和金属类等品种，但目前成交比较活跃的主要是能源类与工业金属类期权，其中最活跃的商品期权是ICE的布伦特原油期货期权，且交易量正在快速增长。 CFTC数据显示，2011年年初布伦特原油期权总持仓量为8万张，年末达到40多万张，到2012年年中，持仓量已经稳定在100万张的水平。 其次是LME的工业金属铜、铝等期权，金属期权起初在OTC市场交易，1987年被引入场内交易，自1997年LME的平均价期权品种上市后，LME的期权交易量剧增。 从美国和欧洲商品期权的发展历程来看，商品期权最早是由欧美市场发展起来的，而且普遍在20世纪80年代进入商品期权快速发展阶段；欧美商品期权市场开始都是场外交易比较活跃，后来发展到交易所场内交易；在种类方面，由于美国是全球最大的能源消费国和农产品生产国，在农产品与能源类期权方面具有明显的优势，而欧洲比较活跃的商品期权主要是布伦特原油期权和LME的金属期权。 全球商品期权市场成交量自2005年以来，全球衍生品交易量呈逐年递增趋势，全球期权交易增长更为迅猛。 随着全球金融市场逐步完善，期权交易规模逐年增大，成交量绝对值连续五年超过了期货交易，且期权持仓总量从1999年开始就已超过了相应的期货持仓总量。 FIA统计的全球场内衍生品交易数据显示，2005—2011年全球期权市场发展迅猛，交易量从2005年的59.39亿张上升至2011年的120.27亿张，增长幅度达到102.5%。 截至2011年年底，全球期货和期权交易总量达到249.72亿张，同比增长率达到11.4%，其中期货成交量129.45亿张，同比增长7.4%；期权成交量120.27亿张，同比增长15.9%。 从期权交易量历年同比增长率的角度来看，2007年期权成交量达到了26.3%的历史增长率最高点；2008年受全球金融危机的影响，期权成交量的增长率急剧下滑；2009年同比增长率仅有1.7%；但2010和2011年增长率快速回升，目前大概维持在15%以上的水平。 总体来看，2005—2011年，全球期权市场成交量的年均复合增长率大致保持在13%以上。 从全球衍生品种类上看，2011年金融期货及期权仍占主导地位，其中股指类和个股类衍生品的市场规模较为突出，其成交量分别占据整个衍生品市场的33.9%和28.3%，其次是利率类和外汇类的期货与期权，而商品类的期货与期权的比重则约为10.3%。 在全球期权市场中，虽然金融类期权的市场规模占绝大部分，但是商品类期权的成交量也在不断增长，2011年商品期权成交量为1.73亿张，较2010年增加15.04%。 按地区看，美国是主要的商品期权市场，2011年交易量达到1.56亿张，而2006—2011成交量均占全球商品期权比重的90%以上。 按品种来看，2011年各板块的商品期权成交量均较2010年有所增加，按照交易量大小由高到低，依次为能源类、农产品类、贵金属类和金属类，交易量分别为7869万张（45.6%）、7238万张（41.9%）、1371万张（7.7%）和812万张（4.7%），其中能源类和农产品类期权成交量占总成交量的87.5%。 按交易量增幅来看，贵金属类期权增长幅度最大，增幅达到33.9%；其次是农产品期权，增幅为21.8%。