今日涨停背后的期货菜油基本面驱动
2024-09-04 
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返回列表近日，商品市场在一片悲观的氛围中屡次刷新低点，其背后的原因主要是宏观环境和产业动态的双重压力，特别是内盘定价品种的表现更为显著。
产业视角
从产业视角来看，商品需求疲软的问题表现在多个方面：
- 众多品种的仓单数量创下了历史同期的最高点，导致现货市场供应过剩，商品销售受阻，商家只能依赖期货市场来寻求销售出路。
- 在多个品种进入交割月前夕，价格大跌，这反映出多头实际接货意愿的不足，而空头交货意愿则更为强烈。
- 进入交割月后，不少品种开始出现贴水交割的情况。
- 众多商品已进入利润亏损阶段，商家开始主动降价促销以减少库存。
宏观角度
从宏观角度来看，每当国内公布相关宏观数据后，商品市场次日开盘往往会遭遇大幅下跌。
- 例如，当官方在每月1日公布的PMI数据未达到预期时，商品市场便会出现近三个月来最大的单日跌幅。
- 同样地，每月9日公布的cpi和ppi数据若不及预期，也会引发市场对通缩的担忧，导致商品价格进一步下跌。
- 每月10日至15日间公布的金融统计数据，如M1数据的疲软或社融数据的不及预期等，都会成为商品市场加速下跌的导火索。
过去几次商品市场的剧烈下跌都是从国内宏观数据公布后开始的。
意外的上涨
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- 美国玉米07期货周k线的成交量与股价关系
美国玉米07期货周k线的成交量与股价关系
看来是应该是刚接触期货不长时间啊。
首先要纠正你一些观念。
1、股票和期货完全不是一回事，虽然有部分道理是相通的，但不同的地方还是很多很多的。 混为一谈是完全没道理可讲的。
2、股票有放量上升和无量上升，有放量下跌，也有无量下跌，股市也好期货市场也好，凡是投资市场都是没有什么固定规律和常态的，不然大家都按章出牌，都赚钱了，谁亏呢？你开头提到的那种现象只是股市众多现象之一，并不是铁一般的规律，如果股市或期货市场有这么铁的规律，那么大家每天都去搜索哪只股出现这样的铁律，都去买，就没有穷人了。 也就没人会亏钱了。 试图通过找市场规律来赚钱的做法，至今为止都是失败的。 所有能赚钱的高手，都是通过分析市场一个大的方向，然后顺着方向去做趋势，然后再通过判断趋势的结束时机获利离场。 一旦进场后发现自己判断失误，就迅速止损离开，耐心寻找下次机会。 通过小亏损大利润来增加资金。 花心思在找规律上面是很不明智的，通常是一些喜欢耍小聪明或自作聪明的人才喜欢做这样的事。
3、开始给你讲点期货的基本知识。 期货是买卖未来某个月份的合约，是会到期的，不像股票可以一直拿到进棺材。 同一个期货品种，有好几个月份可以交易，但只有一或两个月份的合约成交量是最大的，称为主力月，比如你说的玉米07，就是现在的主力合约，也就是今年7月份到期，到期后就进行现货交割。 前一段时间的玉米主力合约是05，随着5月份的来临，那些不打算到期交割的投机者（占绝大多数投资者都是投机的）就会退出这个月份（现在看到的05是明年5月到期），来到07这个主战场。 现在已经是6月了，你说的玉米07很快就到期，不用过太久，成交量就会萎缩下来，转战下一个主力合约。 这种现象叫换月，是期货市场的基本知识。 所以你会看到每年的玉米07都只有一段时间有量，因为之前和之后他都不是主力合约，不是投资者的主战场。 你去看其他月份的都是这样的结果。 如果你真想研究玉米的走势，就看玉米连，连就是连续月的意思，你可以理解为主力月的连续。 也就是这个图不是05或07或哪个月份的图，而是全年主力月接力下来的，才真正体现这个商品的价格走势。
为什么中国玉米的种植面积
一、今日新疆玉米价格行情参考：单位：元/吨新疆伊犁州察布县玉米价格水分15%以下1800新疆伊犁州察布县玉米价格水分15%以下二、最新玉米价格走势分析:
1月14日至1月18日，谷物市场的持仓量出现异动，其中玉米主力合约C1109在短短3天内持仓量从3488万手增加至4564万手，增仓1076万手，增仓幅度3084%。 海通期货农产品(1582,-002,-013%)分析师关慧近期接受第一财经日报《财商》采访时表示：“这种持仓量猛增的情况对于玉米这么小的盘面来说就是一种资金的异动，可能因为玉米盘整时间太久。 ”
其实剧烈增仓的不仅仅是玉米一个品种，早籼稻主力合约ER1109、强麦主力合约WS1109在1月14日也都出现了大幅增仓现象。 其中 ER1109的持仓量由前一交易日的567万手上升至678万手，单日持仓增幅达1957%；WS1109持仓量由前一交易日的463万手上升至 878万手，单日增仓幅度甚至高达89%。
一般而言，持仓量指的是买入(或卖出)的头寸在未了结平仓前的总和。 一根大幅增仓的阳线有很多层意思，第一，阳线意味着当日多方占优，空方且战且退。 第二，大幅增仓意味着资金愿意积极入场开仓，持仓量越大，战役规模也越大，更容易促成大行情。 第三，增仓也意味着分歧开始加大，阻力开始增强，可能因为短线投机气氛过于浓厚，或者触发了套期保值交易需求，试图对市场纠错的逆势投机者越来越多，短期有休整需求。 至于休整会否变成大幅调整，还要看休整过程中有没有破位。
2010年玉米持仓量暴增后的走势
以持仓量相对较多的玉米为例，回顾其历史上持仓量突然放大后的走势情况。 数据统计，自2007年以来，玉米主力合约每日增仓幅度排序来看，1月 18日以1637%的单日持仓增幅排在第23位；而从主力合约连续三天增仓幅度排名来看，1月14日~1月18日三个交易日以3084%的持仓增幅位列第22位。
其中2010年仅有6次持仓量单日增幅大于16%。
去年1月4日、1月8日，玉米日增仓幅度分别为3176%、3091%。 从走势可以看出1月4日的增仓是盘整后创新高的增仓，次日走出十字星后，期价进一步上扬。 而1月8日的增仓则是拉升后分歧再现，随后的休整过程中期价出现了破位，深幅调整开始。
去年7月12日，玉米主力合约构成“W”底后，一鼓作气站上60日均线，有强烈回抽颈线的要求，该日持仓量增加639万手，增幅 3409%，部分投资者开始认为短期涨幅过高了，但是第二天60日均线仍未跌破，在做多趋势仍未破坏时，持仓量却已骤降了529万手，也预示着分歧是短暂的。 随着资金的再次回流，7月16日增仓256万手，7月20日增仓2117万手，奠定了大牛行情的基础。
去年9月8日，玉米主力合约在箱体盘整后突破，冲高回落，增仓628万手，增幅1973%，并留下较长的上影线，次日也出现减仓下行，减仓 34万手，同时期价跌幅093%，行情陷入纠结。 而一个星期后的9月15日、9月17日玉米主力合约再次增仓36万手、557万手，也走出了一波趋势行情。 在这波趋势行情中，相继出现了10月11日、10月21日两次持仓量大幅增加的情况，增加幅度分别为3685%、2438%。 其特点都是短期的冲高回落，休整一段时间后又重回升势。
那1月18日的增仓是否也预示着短期休整后大行情的来临呢？
玉米正处于供需紧平衡状态
从供需面来看，根据国家粮油信息中心1月报告预测，我国玉米2010/2011年产量1725亿吨，进口量60万吨，即新增供给1731亿吨，而去年同期新增供给预测为亿吨，同比增长473%。 与此同时，我国玉米总消费量则由去年同期预测的亿吨上升至 亿吨，同比增长707%。 其中饲料消费从去年同期预测的99万吨上升至105万吨，工业消费从去年同期预测的45万吨上升至5万吨。
中粮期货农产品分析师崔伟杰认为：“虽然供给仍大于需求，但是消费的增速要大于供给的增速。 年度新增结余出现了明显的下滑，最近3年年度结余分别为万吨、5419万吨、195万吨，年度结余已经是前年的1/10了。 ”
另外，美国农业部于近期下调了该国2010/2011年玉米收成预期，预计全球玉米产量赤字为2010万吨，较去年12月预期扩大17%。 该部表示，在2010/2011年收割前，美国玉米库存将下跌至745亿蒲式耳(1890万吨)，为自1996年以来的最低。
“美国库存的吃紧将对国际玉米价格刺激不小，近期美国玉米价格已创次贷危机以来的新高。 而反观国内玉米近期受国家调控压力持续表现疲弱，资金参与度不高。 ” 国投中谷期货高级研究员韦杰日前告诉记者。 现在国际、国内差价已经很大，国内玉米相对其他农产品更具有上涨潜力。 另外，国家的收购也缓解了短期的市场调控压力。
韦杰认为：“国家玉米收储政策出台的传言是造成周二玉米放量大涨的主要原因之一。 虽然目前还没有公告，但消息是比较确切的。 ”
据估计，此次将分批收储900万吨玉米。 其中东北三省收购总量100万吨，三等粮1800元/吨、二等粮1840元/吨、一等粮1880元/吨。 而去年同期吉林三等粮价格则为1500元/吨，价格同比上涨20%。
供需紧平衡状态、收储价格逐年提高给了玉米长期基本面的支持。
操作提示
具体操作上，韦杰认为：“国内玉米春节前难有突破，短期来看很难站上2400元/吨，因为一季度的玉米还是会受到宏观数据和政策调控制约。 毕竟一季度现货相对还会比较充裕，农民手中仍有余粮。 ”
韦杰提示，一季度要关注两方面的因素：一是春季冬小麦的生长会不会继续受到干旱影响，二是北半球玉米播种期天气情况。 如果这两点相继爆发问题的话，那么国内玉米会跟着冲上去，时间节点预计在3月份。
在劳动成本的推动下，崔伟杰也显得非常乐观，他表示：“今年的玉米仍然将保持着上涨的趋势，最近几年玉米一直保持着每年200元左右的速度重心上移，但是去年涨得有点多。 预计今年玉米价格可以看到2600元/吨~2800元/吨。 逢低买入是今年的策略，如玉米在60日均线附近企稳就可以考虑买入长期持有。 ”
大宗商品交易价格？
中国玉米总的种植面积平方公里。
玉米，中国第一大粮食作物，在生物学范围，玉米是一种碳4植物，苞叶却用C3模式进行光合作用，雌雄同株的，主产区位于世界第三大玉米带——中国松辽平原玉米带，玉米总的种植面积约平方公里，亦称玉蜀黍、包谷(包谷棒)、苞米、棒子。 粤语称为粟米，闽南语称作番麦，是一年生禾本科草本植物，是重要的粮食作物和重要的饲料来源，也是全世界总产量最高的粮食作物。
玉米按种植季节主要分为春玉米和秋玉米。 按用途可分为普通玉米、甜玉米、糯玉米、笋玉米、高油玉米和爆裂玉米。
根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国玉米种植行业市场竞争形势分析及供需规模预测研究报告》显示：
玉米种植面积现状
近年来，在政策支持、玉米市场利好、规模发展等综合因素驱动下，中国玉米产业实现快速发展。 目前，全国鲜食玉米种植面积约2200万亩，其中糯玉米1200万亩，甜玉米800万亩，甜加糯玉米200万亩，成为全球最大的鲜食玉米生产国和消费国。
2021年1-3月份，玉米价格或将出现上涨;4-6月份，如果此时此间临储玉米拍卖重启，现货玉米价格会受到影响，应该出现一些回落，但回落空间应该有限;整体来说2019年的玉米行情还是比较看好的。
农业部消息显示，目前中国玉米种植面积千公顷(640亿亩)，较上年度增加1406千公顷(2109万亩)，增长34%，主要是玉米种植收益较好，农民扩种积极性高，东北产区大豆、甜菜等品种改种玉米意愿增强。 目前，大连玉米期货主力c2105合约，开盘价2839元/吨，午盘收2876元/吨，涨50元，逐步逼近1月13日创下的历史高点2930元/吨。
数据显示，春播期间大部分产区土壤墒情好于上年，预计玉米单产将达到每公顷6370公斤(每亩425公斤)，较上年度增长08%;玉米总产量272亿吨，比上年度增长43%。
数据显示，成交清淡的线材期货当日领涨，主力合约收于每吨3750元，较前一交易日结算价上涨81元，涨幅2．21％；而棕榈油期货领跌，主力合约收于每吨7350元，较前一交易日结算价下跌306元，跌幅4％。
具体品种方面，农产品当日跌幅明显。 软商品全线收跌：白糖期货主力合约收于每吨5177元，跌幅3．47％；棉花期货主力合约收于每吨1．95万元，跌幅1．19％。
谷物类商品亦近全线收跌：早籼稻期货主力合约收于每吨2700元，跌幅1．89％；玉米期货主力合约收于每吨2354元，跌幅0．34％；强麦期货主力合约收于每吨2549元，跌幅0．23％。
豆类、油脂类商品全线收跌：豆油期货主力合约收于每吨9498元，跌幅2．7％；菜子油期货主力合约收于每吨1万元，跌幅1．24％；豆粕期货主力合约收于每吨3961元，跌幅0．9％。
工业品亦走弱。 有色金属全线收跌：铜期货主力合约收于每吨5．91万元，跌幅1．15％；锌期货主力合约收于每吨1．55万元，跌幅1．02％；铅期货主力合约收于每吨1．6万元，跌幅0．68％；铝期货主力合约收于每吨1．57万元，跌幅0．48％。
石化类商品亦近全线收跌：甲醇期货主力合约收于每吨2777元，跌幅0．39％；PE期货主力合约收于每吨1．06万元，跌幅1．3％；橡胶期货主力合约收于每吨2．36万元，跌幅2．56％。
另外，螺纹钢期货主力合约收于每吨3543元，涨幅2．13％。
