股指期权利润计算：详细步骤和示例
2024-11-30 
浏览次数：次 
返回列表引言
股指期货是追踪特定股指（例如上证50指数或恒生指数）价值的金融衍生工具。其权利润是投资者的预期获利，可通过将期货合约的价格与标的指数价值的差值乘以合约乘数计算得出。计算步骤
步骤 1：确定合约乘数合约乘数是由交易所指定的，表示每份期货合约所代表的标的指数的价值。例如，上证50指数期货合约的乘数为 100 元/点。步骤 2：计算基差基差是期货合约价格与标的指数价值之间的差值。步骤 3：计算权利润权利润等于基差乘以合约乘数。公式如下：权利润 = 基差 × 合约乘数示例
示例 1：多单假设某投资者买入一份上证50指数期货合约，合约价格为 3200 点，标的指数价值为 3100 点。合约乘数为 100 元/点。步骤 1：确定合约乘数合约乘数：100 元/点步骤 2：计算基差基差：3200 点 - 3100 点 = 100 点步骤 3：计算权利润权利润：100 点 × 100 元/点 = 10000 元示例 2：空单假设某投资者卖出（做空）一份上证50指数期货合约，合约价格为 3100 点，标的指数价值为 3200 点。合约乘数仍为 100 元/点。步骤 1：确定合约乘数合约乘数：100 元/点步骤 2：计算基差基差：3100 点 - 3200 点 = -100 点（负值表示贴水价）步骤 3：计算权利润权利润：-100 点 × 100 元/点 = -10000 元影响权利润的因素
影响股指期货权利润的因素包括：标的指数价格变动：指数上涨将导致多头获利而空头亏损，反之亦然。期货合约价格变动：合约价格上涨将导致多头亏损而空头获利，反之亦然。时间价值：随着合约到期时间的临近，权利润将逐渐减少。交易成本：交易佣金、印花税等费用会减少权利润。注意事项
股指期货交易涉及高杠杆，亏损风险较大。投资者应根据自己的风险承受能力理性交易。权衡各种因素，做出明智的交易决策。结论
股指期权利润的计算是期货交易中至关重要的概念。通过了解计算步骤、影响因素和注意事项，投资者可以更有效地制定和管理自己的交易策略。本文目录导航：
- 期权怎么算盈亏？
- 股指期货与股指期权有何区别
- 股指期权交易规则及操作方法
期权怎么算盈亏？
期权的盈亏主要分为两种情况：第一种情况，提前平仓情况下的盈亏计算：平仓权利金额减去开仓权利金额。 第二种情况：持有到期行权盈亏计算：平仓盈亏减去权利金。 （手续费除外）
（1）提前平仓盈亏计算：
盈亏计算
假设，开盘在0.0159附近买入30张50ETF购2月2500期权合约，然后在0.0259卖出平仓30张50ETF购2月2500期权合约，合约乘数是，那么盈亏是如何计算的，能够赚多少钱？收益率是多少？
盈利=（0.0259-0.0159）XX30=3000元；收益率=3000/4770=63%.
（2）持有到期，行权后盈亏计算：（只有到期为实值期权才会行权，此时对买方有利，可以行权，为虚值期权，则不行权，放弃权利）
行权价2300认购期权
假设，开盘在0.1559买入开仓30张50ETF购2月2300期权合约，持有到期日行权之后，50ETF的市价为2.500元，能够赚多少钱呢？
买入开仓的权利金=0.1559xx30=元。
平仓盈亏：（2.500-2.300）xx30=元。
行权后的盈亏=-=元。
一般情况下，是不持有到期，提前进行平仓的，很少出现持有到期，进行行权，而是提前获利了结，平仓离场。
期权知识@期权酱
对期权交易新手来说，在震荡行情里是最难操作的：一是新手开始都会选择便宜的合约；二是频繁交易又抓不准节奏；三是不设置止盈止损，这三项都是亏损的致命伤。
致命伤之一
选择便宜的合约
便宜的合约，指的是虚值合约，虚值越深，权利金越便宜。
虚值合约权利金成本便宜，杠杆率大，但它只有时间价值，行权价远离标的价格，只有当标的发生有利方向大幅波动时，才有利润产出，波动越大，盈利越大。
如果只是小幅上涨（下跌），由于时间价值流失的关系便出现即使方向正确还不赚钱的情况。 越是深度虚值对应行情波动要求便越大，虚值合约到期归零风险也越大。
因此，虚值合约作为纯博弈高风险的投资策略，谨慎买入。
期权杠杆特性源自产品设计机制本身，每张50ETF期权对应资金要求低，投资者入市交易的资金需求少。 此外，期权权利方可在控制最大损失的同时，享受杠杆交易带来的好处。 因此，对于资金规模和风险承受能力有限的投资者，可优先考虑选择使用期权产品。
致命伤之二
频繁交易又抓不准节奏
很多期权新手投资者，在看不清方向或者抓不准节奏的时候急着交易，往往会频繁犯错而导致权利金亏损，所以一定先看准方向，然后选择正确合约，最后记得别扛单。
因为50ETF期权的特点是高收益高风险，所以在交易过程中，及时止损是很重要的。
致命伤之三
不设置止盈止损
在期权市场上做错以后的唯一选择就是立刻承认错误和纠正错误，而及时止损是承认错误和纠正错误的关键方式，止损目的是控制风险。
在期权的交易市场中，止盈止损要果断迅速。 如果有盈利，可以先让一部分落袋为安，剩下的一部分可以适时操作，为的是不错过后面的行情；如果行情朝着不利方向发展且迅速持续的话，不够果断止损会错过时机，亏损会越来越大，最终会导致利润大幅回撤或亏损。
尤其开仓虚值合约想要博取更大杠杆收益时，一旦方向做错，虚值合约的下跌幅度往往更大，并且虚值程度不断加深，如果期待价格能够回来需要行情更大的波动，可实际上行情绝大多数不会如你所愿，虚值合约最后将面临更大的到期归零风险，所以该止损时应果断止损。
（1）盈亏平衡止损
当你看到账户的利润在不断回撤，且标的波动不是朝着对自己有利方向发展时，采取“一键平仓”对持有的合约进行止盈止损，以保证总体资金成本在成本线，先停下来冷静一下，择机再进场。
（2）亏损定额止损
先设置一个亏损比例，当你的账户总体持仓亏损到设定的比例或超过了这个比例就果断平仓止损。
定额止损是强制性的，不考虑未来的走势，只要到了设定的止损位置，比如说总体资金亏损15-30%，也可以根据经验或市场行情来设置这个比例，一旦达到这个比例立马执行。
（3）按时间止损
因为期权是有到期时间的，当标的走势比较平稳，到期日越是接近时，部分虚值或深度虚值期权实际上是很难回的来的，更别说是盈利。
通常的情况下，距离到期日还剩5个交易日就应该止盈止损，或转移下个月合约，除非是想博弈末日轮行情。
股指期货与股指期权有何区别
股指期货和期权是两种不同标的物的衍生品种，它们在风险管理中相辅相成，共同构建了一个完整的场内市场风险管理体系。
一、理解这两者本质上的区别：
股指期货交易的是一份期货合约，直接涉及指数的远期点位。 在交易开始时，期货合约的初始价值为零，交易双方不需要支付费用。 如果期货合约持有至到期，将以初始成交时的指数点位进行交割。
比如：沪深300股指期货的每点单位是300元人民币
股指期权并非直接涉及指数点位，是已经确定远期交割的指数点位，然后交易这份合约的即期价值（权利金）。 所以，股指期权合约本身具有价值，买方在开仓时需支付权利金，而卖方则在售出权利的同时收到权利金。 如果期权合约持有至到期，则按照执行价格进行交割。
比如：沪深300股指期权的每点单位是100元人民币
二、股指期货和期权的玩法：
1、股指期货有两个交易方向
对于股指期货来货，投资者看涨则选择多头，看跌则选择空头，只可选择多头和空头两种交易方向。
投资者可以使用股指期货进行套期保值，以对冲投资组合中的股票风险。 通过与股票相反的方向建立期货头寸，可以在市场波动中保护投资组合。
股指期货保证金规则：
在股指期货交易中，买卖双方都需要向交易所交纳一定数量的保证金，为到期履约做担保。 在期货合约中，交易保证金由合约价值的一定比例来决定。 在持仓不变的情况下，随着标的资产价格的变化，所对应的交易保证金也将等比例变化。
股指期货盈亏结算：
股指期货的买卖双方在建立头寸后，其盈亏需要每日结算与划转。
股指期货平仓完结：
股指期货合约的执行环节是按事先规定的价格买入或卖出标的资产，由于买卖双方的权利义务对等，因而在到期日交易结束后的所有股指期货未平仓合约均必须参与交割，并根据交割结算价完成买卖双方的盈亏划转。
2、股指期权有四个交易方向
l买入看涨期权策略适用于看多标的市场，预期未来价格上涨会超过一定幅度的情形。 买入看涨期权需要支付权利金。
l买入看跌期权策略适用于看空标的市场，预期未来价格下跌会超过一定幅度的情形。 买入看跌期权需要支付权利金。
l卖出看涨期权策略适用于预期未来标的资产价格不会出现大幅上涨的情形。 卖出看涨期权收取权利金，交纳保证金。
l卖出看跌期权策略适用于预期未来标的资产价格不会出现大幅下跌的情形。 卖出看跌期权收取权利金，交纳保证金。
l投资者还可以结合不同的期权合约以实施更复杂的组合策略，如蝶式、铁蝶式、保护性投资策略等，以达到更灵活的风险管理和收益预期。
l期权保证金规则：
在股指期权交易中，由于期权买方已付出了保证金从而免除了义务，因此无需交纳保证金，但对于卖方而言，为了保证当买方选择行权而卖方必须被动履约时能有足够的资金准备，卖方必须交纳保证金。
股指期权保证金是考虑合约价值与虚值程度等多方面因素，不能用简单的线性关系来表达。
期权的盈亏结算：
股指期权，从各个交易所的交易惯例来看，买卖双方在交易以后，其盈亏并不需要每日结算与划转，而是待平仓交易或者合约到期交割时再一次性结算，该特点与股票交易有一定的相似之处。
当然，对于需要承担履约义务的卖方来说，虽然盈亏不需划转，但其股指期权头寸的浮动盈亏将通过保证金冻结的形式来体现。
期权平仓完结：
由于股指期权买卖双方的权利义务并不对等，期权的买方拥有在到期日选择是否对其未平仓头寸提出行权要求并进入交割环节的权利，即当交割对买方有利时，买方将会选择行权并进入交割环节。 反之，当交割对买方不利时，买方将会放弃行权。
因此，在期权到期时，对于虚值期权、平值期权以及实值额小于或者等于交割手续费的实值期权来说，由于进入交割环节将会对期权的买方造成不利影响，故这几类期权一般均不会进行交割，只有实值额大于交割手续费的实值期权才有可能进入交割环节。 也就是说，在股指期权合约到期时，仅有一部分实值期权会被执行并进入最终的交割环节，按照执行价格与交割结算价的差价进行现金结算。
三、股指期货和期权能交易的标的：
股指期货：沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货、中证1000股指期货；
期权：期权涉及的种类比较多，有ETF期权、股指期权、商品期权。 可以在自己所熟悉的板块选择期权品种，比如对指数有一定看法的可以通过股指期权、ETF期权来实现交易，对期货和大宗商品有一定看法的可以通过商品期权、期货期权来实现。
就门槛来说，ETF期权可以通过子账户进行交易，门槛相对其他品种会低一些，但要求对ETF期权有一定了解。 其他的期权品种都是需要满足一定资金和考试门槛在营业部开户才能完成的。
股指期权交易规则及操作方法
股指期权交易规则及操作方法股指期权交易规则主要包括交易时间、合约规格、买卖指令、行权方式、到期日、交易保证金以及风险管理等方面。 而操作方法则涉及选择期权品种和合约、判断行情和选择策略、委托交易和风险控制、跟踪交易和调整策略以及持仓管理和结算等步骤。 首先，交易时间通常遵循特定的时间表，如周一至周五的上午9:30至下午3:15。 合约规格方面，每个股指期权合约代表一定数量的基础股指，如100股或1000股，并设定了行权价格间距和到期日等参数。 买卖指令可以通过限价单、市价单等方式提交，其中限价单设定了特定价格，市价单则以市场上最佳价格执行。 行权方式分为美式行权和欧式行权，前者允许在到期前任何时间行权，后者则仅限到期日行权。 到期日是指期权有效期的最后一天，投资者需在此之前决定是否行权。 交易保证金是投资者为确保履行合约义务而缴纳的资金，其数额根据期权内在价值和市场波动性等因素确定。 在操作方法上，投资者首先需要选择自己感兴趣且了解的股指期权品种和合约。 例如，可以选择上证50指数或沪深300指数等作为标的资产的期权合约。 接着，通过对市场行情的分析和判断，制定相应的交易策略。 这包括技术分析、基本面分析以及市场情绪评估等手段，以辅助投资者做出买入认购期权、买入认沽期权或卖出期权等决策。 委托交易时，投资者需明确交易的价格、数量以及委托有效期等细节，并设定好止损和止盈点位以控制风险。 例如，若投资者预期某股指将上涨，可以选择买入认购期权；反之，若预期下跌，则可选择买入认沽期权。 在交易过程中，投资者还需密切跟踪市场行情和自身交易情况，并根据市场变化灵活调整交易策略。 最后，在期权到期前，投资者应根据自身判断决定是否行使期权。 若认为期权合约对自己有利，可选择行使期权以获取利润；若认为不利，则可选择放弃期权并承担相应损失。 在期权到期时，投资者需按照合约规定进行结算，计算盈亏并收取或支付相应权益。 综上所述，股指期权交易规则为市场提供了公平、透明和高效的运行框架，而操作方法则指导投资者如何在这一框架内进行有效的投资决策和风险管理。
