碳酸锂期货市场发展的问题和解决办法
2024-04-06 
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返回列表碳酸锂期货发展的困境与挑战
碳酸锂市场发展历程充满曲折，从稚嫩到成熟的过程注定是漫长的。在这个过程中，我们面临着许多障碍和挑战。供需基本面过剩的局面给碳酸锂期货市场带来了供应扰动风险增加的挑战。在悲观预期主导下，碳酸锂期货上市首日就暴跌，之后虽然有小幅提振，但基本面过剩对价格下行的整体指引力量从未改变。另一方面，随着各锂盐厂逐渐复产和进口量增加，市场对基本面过剩的悲观情绪不断增加。
市场结构不完善，机构投资者的市场占比有待提高。一个健全的法律法规和规范的市场运作只是期货市场高质量发展的基础，而一个成熟的市场至少应包含一定比例的生产经营者和机构投资者。当前市场投资者教育培训不足，导致企业对期货市场认识不足，进而限制了企业积极参与期货市场的意愿。
最后，应用效率较低和市场推广较慢是碳酸锂期货市场的另一个问题。与其他成熟的期货品种相比，碳酸锂期货的市场认知度较低，这在一定程度上影响了其应用效率和市场推广。尽管面临诸多挑战，碳酸锂期货市场仍有巨大的发展潜力。随着技术的进步和市场需求的增长，碳酸锂期货市场有望逐步完善，为新质生产力的服务提供更高效的市场工具。同时，通过优化市场结构、提高投资者教育水平、加强市场推广等措施，我们有望克服当前的困境，推动碳酸锂期货市场的健康发展。
在中国碳酸锂期货市场，碳酸锂期货累计成交金额和成交量在全国期货市场所占比重较低，这需要我们持续优化交易机制，以更好地服务新质生产力的发展。我们需要推进产业用户实货套利，引入外资做市商以提升交易国际化水平，丰富衍生品及石油期货产品体系。虽然市场开放力度在不断扩大，但市场准入、市场参与方面仍有待提升。
与全球的其他期货市场相比，国际投资者进入中国碳酸锂期货市场需要满足更为严格的开户和交易编码等流程要求，这限制了国际投资者在该市场的参与和发展。为了解决中国碳酸锂期货面临的现实困境和问题，我们可以从以下几个方面着手：妥善处理碳酸锂期货市场和现货市场的关系。成熟的期货市场能够实现套期保值和发现价格等基本功能，在套期保值的过程中，现货市场能够发挥基础性的作用。我们应该加强碳酸锂现货市场的规范化建设，以现货市场引导期货市场的发展。通过两个市场的相互作用，规避价格波动的风险，为新质生产力提供稳定的风险规避和资源配置的机会，维护碳酸锂产业及锂电产业实体经济的健康发展。
我们需要继续建设监管框架，完善碳酸锂期货市场监管体系和健全风险管理体系。碳酸锂期货市场尚处于发展初期，为了推进其建设，我们需要正确引导法律法规的制定和实施，以有效防范和遏制国内外游资的恶意或过度投机行为。政策体制建设的不完善导致碳酸锂期货的建设和运行存在问题，易使投资者无法形成长远的预期，丧失参与热情，不利于碳酸锂市场实现良好发展。
我们需要持续优化交易机制、提升市场开放力度、加强监管框架的建设、完善风险管理体系等措施来推动碳酸锂期货的发展。只有这样，我们才能更好地服务新质生产力的发展，维护碳酸锂产业及锂电产业实体经济的健康发展。完善碳酸锂期货市场的监管体系，需要我们不断优化交易机制，灵活调整和更新管理标准的具体细则，以提高用户进行实物套利交易的便利性，为新质生产力提供安全稳定的发展空间。
同时，我们应加强碳酸锂期货市场的细化建设，建立更完备的碳酸锂期货品种体系。结合双碳目标和新能源期货市场的建设任务，在统筹规划、优化布局的基础上，健全碳酸锂期货产品体系，为锂电产业上、中、下游企业提供多元化期货品种交易选择，为锂电产业参与者提供套期保值工具，维护企业健康可持续发展。
我们还应发挥好碳酸锂期货的价格发现功能，形成国内碳酸锂批发价格标杆，促进碳酸锂价格进一步市场化。同时，我们应适时适度允许海外投资者参与碳酸锂。
本文目录导航：
- 碳酸锂每吨5万涨到50万，导致其涨价的原因是什么？
- 天齐锂业怎么样 分析天齐锂业的发展和市场前景？
- 碳酸锂产品基础知识及行业概述
碳酸锂每吨5万涨到50万，导致其涨价的原因是什么？
碳酸锂每吨价格，从最初的5万元，上涨到了50万元。导致其价格上涨，有两个原因。第一原料锂短缺，出现了供不应求情况；第二全球发展新能源汽车，使得市场对锂需求，进一步提升。
新能源车辆出现，给众多车主带来，一款不用加油就能跑的车辆。这种汽车优点在于节能减排，行驶起来噪音小、提速快等特点。新能源核心部件之一就是电池，想要成功制造电池，碳酸锂这一原料必不可少。
经济全球化以后，世界是一个大的市场，各个国家贸易往来，变得愈发频繁。碳酸锂这一原料，价格上涨达到10倍，离不开下面这两个原因。
一、市场供需不平衡，供不应求致使价格上涨
市场具有宏观调节能力，供大于求时候，商品价格会下降，当出现供不应求情况时候，商品价格就会上涨。
碳酸锂作为锂电池，最为重要原料之一，随着全球市场，对其需求量逐渐增加，其价格也在一路上涨。
二、新能源汽车市场需求量增加，碳酸锂需求量随之增多
新能源汽车是未来趋势，也顺应环保这一主题，为了节能减排，全世界国家都在大力发展新能源，以期能够取代传统燃油车辆。
电池作为新能源车辆，提供动力源泉，自然成为了热销配件。碳酸锂又是生产锂电池，最不能缺少原材料。伴随着新能源汽车火热，碳酸锂需求量也在日益增加。
这种供需不平衡情况，就会让市场价格出现波动。碳酸锂的需求量大，可产能却严重不足，价格也就会水涨船高。
想要让新能源汽车，成为时代主流，除了需要解决电池续航问题，还需要解决电池生产供应问题。碳酸锂产能增加，就是一个非常重要环节。
天齐锂业怎么样 分析天齐锂业的发展和市场前景？
——干货!2022年中国碳酸锂行业龙头企业分析——天齐锂业：借助下游东风业绩回暖
国内碳酸锂行业主要上市企业：赣锋锂业()、天齐锂业()、江特电机()、盛新锂能()、藏格矿业()、永新材料()等。
本文核心数据：生产线情况、企业产能、业务业绩
1、中国碳酸锂行业龙头企业全方位对比
碳酸锂广泛用于锂电、玻璃、陶瓷、电子等行业。随着新能源汽车需求爆发，电池级碳酸锂出现了供不应求的局面。目前，碳酸锂行业的头部企业包括赣锋锂业和天齐锂业。通过对两家公司进行对比，可以较为直观的了解各企业的优劣势情况。
注1：上述赣锋锂业数据为锂系列产品，包括碳酸锂、氢氧化锂、金属锂等整体数据。
注2：上述天齐锂业数据为锂化合物及衍生品业务整体数据。
2、天齐锂业：碳酸锂业务的布局历程
天齐锂业的前身为四川射洪锂业，1992年射洪锂业兴建了第一座碳酸锂工厂。2004年，天齐集团成功收购射洪锂业，正式组建天齐锂业。经过几年的发展，天齐锂业在深交所成功挂牌上市。随着公司上市后融资渠道拓宽，公司在接下来几年开始数起并购，其中包括收购澳大利亚泰利森锂业51%股权，收购江苏张家港生产基地，收购SQM公司23.77%股权等。
3、天齐锂业：碳酸锂业务布局及运营现状
——碳酸锂生产线布局：企业产线保持扩张
我国碳酸锂行业目前处于降本增效和产能扩张同时进行，龙头企业中如天齐锂业的射洪生产基地和张家港基地不断扩充产能，提高生产效率，合计最大产能约为4.42万吨/年，同时在四川遂宁还有一处2万吨/年的碳酸锂生产基地在建设中。
——碳酸锂供应情况：产量全国第一
目前，天齐锂业的碳酸锂产能较为稳定，企业新建生产线尚未完工。天齐在射洪生产基地可生产碳酸锂、氢氧化锂等产品，可根据市场情况进行动态调节。2018-2020年，天齐锂业的碳酸锂最大产能逐年上升。2021年，天齐锂业碳酸锂产能保持不变，最大产能为4.42万吨/年。根据上海有色金属网的统计，2021年我国碳酸锂行业产量份额第一位为天齐锂业。
注：最大产能指天齐锂业在射洪生产基地共有2.42万吨锂及锂化合物产能，细分产品产能可根据市场情况动态调节。
——碳酸锂业务产业链布局：重点布局上游领域
天齐锂业在碳酸锂业务方面发展多年，在产业链上下游均有布局。其中，上游领域布局锂资源，例如SQM盐湖资源、泰利森锂辉石资源、日喀则扎布耶盐湖等。其中SQM 是是全球最大的碘、硝酸钾的生产商及领先的碳酸锂、氢氧化锂生产商。SQM 位于智利 Salar de Atacama(阿塔卡玛)的盐湖资产是全球范围内含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的锂盐湖。天齐锂业通过收购其26%的股份深度参与全球碳酸锂市场竞争和上游资源锁定。
在碳酸锂的下游布局中，天齐锂业主要以参股动力电池生产商的方式进行布局。
4、天齐锂业：碳酸锂业务经营业绩
天齐锂业的业务主要包括锂化合物及衍生品、锂精矿等。近几年，天齐锂业通过大举债务收购SQM等企业，承担了较重的财务压力，导致其业绩出现明显下滑。从细分业务领域看，2016-2020年天齐锂业在锂化合物及衍生品的营收比重下降幅度明显。但是进入2021年由于碳酸锂等产品供需失衡，产品价格一路走高，锂化合物及衍生品的营收在天齐锂业整体营收的比例出现上升。
注：上述天齐锂业数据为锂化合物及衍生品业务整体营收比重。
从碳酸锂业务的经营情况来看，2018年后，天齐锂业的锂化合物及衍生品业务营收逐年下降。2020年，天齐锂业的锂化合物及衍生品业务实现收入17.57亿元。2021年上半年，天齐锂业的碳酸锂业务实现收入14.87亿元。
从碳酸锂业务的毛利率来看，2016-2020年，天齐锂业的锂化合物及衍生品业务毛利率逐年下降。2020年，天齐锂业的锂化合物及衍生品业务毛利率为23.71%。2021年上半年，天齐锂业的锂化合物及衍生品业务毛利率增长至46.68%。
注：上述天齐锂业数据为锂化合物及衍生品业务整体营收。
注：上述天齐锂业数据为锂化合物及衍生品业务整体毛利率。
公司在经历了一系列企业危机后，在业务发展、营收规模、盈利能力方面都受到一定影响。随着我国新能源汽车行业的火热，对于动力电池的需求旺盛，这极大地缩短了企业恢复的时间。目前，公式从短期和中期对公司业务进行规划。短期目标主要推进遂宁安居年产2万吨碳酸锂项目顺利投产，中期目标是提升自身锂化工产品产能和锂精矿产能。
更多行业相关数据请参考前瞻产业研究院《中国锂电池行业发展前景与投资战略规划分析报告》。
碳酸锂产品基础知识及行业概述
【导语】碳酸锂是锂电池中锂离子的提供者，碳酸锂在产业链中占有重要地位。在碳酸锂期货产品即将上市之际，本文将对碳酸锂基础知识进行介绍。
1.碳酸锂基本属性
碳酸锂是基础锂盐的一种，化学分子式为Li2CO3，为无色单斜系晶体或白色粉末，属于无机化合物，微溶于水、稀酸，不溶于乙醇、丙酮。
2.碳酸锂的分类和用途
碳酸锂根据含量不同分为工业级碳酸锂、电池级碳酸锂。其中工业级碳酸锂可用于制备储能型磷酸铁锂、锰酸锂产品，并广泛用于玻璃、陶瓷、合成橡胶、医药等行业；电池级碳酸锂一般用于制备钴酸锂、中低镍三元材料、动力型磷酸铁锂等产品。
3.碳酸锂的分布特点及生产工艺
碳酸锂产品对于资源依赖较强，具有较强的区域性。华东地区以锂云母矿石提锂和废料回收提锂为主，在江西省相对集中；西南地区是以四川省为核心的矿石提锂主产区；西北地区是以青海省盐湖资源为依托的卤水提锂产区。
在盐湖卤水提锂工艺方面，因我国盐湖资源禀赋不尽相同，镁锂比差距甚大，因此各盐湖所使用提锂工艺均需契合本身资源状况，不具备普适性。当前察尔汗盐湖所使用的吸附法可小批量出产电池级碳酸锂，东台吉乃尔盐湖因其本身镁锂比较低，可生产准电池级产品并进入部分电池材料供应链。目前工业化提锂技术中并没有一种技术能够适应所有的盐湖卤水类型，提锂技术适用性单一，将不同提锂技术进行综合应用，才能更高效地回收盐湖中锂资源。
4.碳酸锂上下游概况
碳酸锂在产业链内处于偏中上游加工环节，上游原料为锂矿、锂云母、卤水等锂资源，直接下游产品是锂电池正极材料（磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂）、玻璃、陶瓷、橡胶等行业，其中正极材料是碳酸锂最大的直接下游行业，消费占比在84.2%左右，根据正极材料产品的不同，其对碳酸锂的单耗在0.2-0.4吨不等。
5.碳酸锂成本构成
不同原料生产碳酸锂，成本有较大差异。
卤水提锂，盐湖卤水成本3000-4000元/吨，不同盐湖工艺不同，大致成本在2万元/吨-4万元/吨之内。锂辉石提锂，以氧化锂含量6%锂精矿计算，8吨锂精矿可生产1吨碳酸锂，原料成本跟随锂精矿价格波动而波动。锂云母提锂，锂云母中氧化锂含量低，2%-3.5%的锂云母矿考虑到收率问题，需17-20吨生产1吨碳酸锂，原料成本跟随锂云母价格波动而波动。
6.碳酸锂行业发展概况
碳酸锂产品处于成长阶段，随着供应增速的逐步提升，未来几年行业将逐步向成熟期过渡。碳酸锂上游原料资源获取难度大、企业运营资金要求高，行业门槛高，上市公司、国营、合资企业占比较大，收购、入股、头部企业扩建等是近年来国内碳酸锂企业扩大产能规模、下游企业向上延伸的主要方式。中小型企业近年来开工不稳，部分逐步转变为代加工生产。
7.碳酸锂供需结构变化
我国碳酸锂国内生产企业规模来看，2万吨/年以下产能的企业数量占比约75%，原料获取难度大、技术水平等问题是制约企业产能规模化的因素。我国碳酸锂主要应用领域在锂电池行业，其对碳酸锂的消耗占比逐年提升，碳酸锂产品发展与锂电池行业密不可分。
从供需结构上来看，我国碳酸锂供需格局多次转变。从近5年来看，我国碳酸锂行业由供应过剩趋于供应紧张，2020年是行业供需结构变化的时间点。2020年，政策端利好终端行业发展，带动中游材料企业投产集中，而碳酸锂装置投产周期长，导致国产供应增量速度慢于需求增速。2022年是新能源补贴最后一年，下半年终端行业积极产销、买方业者提前抢货推动锂盐现货市场货源持续收紧。2023年初，终端消费量减半，产业链各环节进入去库存阶段，碳酸锂供不应求局面有明显缓解。
8.碳酸锂进口市场
我国锂资源储量丰富，但分布不均、开采难度大，碳酸锂进口是货源供应的另一渠道，近年来我国碳酸锂进口依存度逐步提升至30%左右。智利、阿根廷作为碳酸锂产品主产国，两者货源进口数量基本占据我国碳酸锂进口总量的97%以上，其中智利货源占比接近90%。我国进口碳酸锂近8成货源由华东地区企业进口，且受需求提升带动，上海、福建、广东三地企业进口占比逐年提升。
9.碳酸锂价格变化
近年来，碳酸锂市场价格呈现价格跨度大、价格波动速度加快的特点，供需、成本、政策、资金、消息面等均是市场价格变化的重要因素。2015年前后，国内碳酸锂行业供需两淡。2016年新能源汽车逐步发展推动需求提升，碳酸锂价格上涨至元/吨左右水平。2018-2020年产品供应过剩，碳酸锂价格一路走低，在2020年中旬价格跌至元/吨左右水平。随着政策利好、消费提升，产业链需求改善，2020年中旬之后市场价格开始为期两年半的上涨行情。2022年11月中旬，碳酸锂市场价格超元/吨。随后，终端补贴政策即将结束、买方市场补货情绪减弱，碳酸锂价格触顶回落，5个月时间，碳酸锂价格跌至元/吨以下水平。价格超跌至成本线以下，4月下旬价格调整至30万元/吨左右水平。
10.碳酸锂未来发展
碳酸锂及下游行业属于较为明显的需求导向型的行业，终端消费市场变化直接影响产业链中上游产品市场。展望未来，终端新能源汽车、储能市场发展情况是影响碳酸锂产品价格、利润、供应提升的重要因素。随着国内外锂资源开发进度的推进，碳酸锂规划产能逐步释放，供应结构将趋于宽松；国内终端新能源汽车、储能市场未来数年将继续发展直至需求趋于饱和，锂电池、新能源汽车、储能电池等终端产品出口是需求增长的另一发展方向。长期来看，供需结构趋于平稳，碳酸锂价格波动空间预计逐步收窄。但需要注意，近年来新能源行业关注度高，碳酸锂环节也是资本关注的重点，市场心态对于价格影响效果逐步加强；除此之外，新能源行业技术革新速度不断提升，钠电池、氢燃料电池等替代品发展迅速，未来电池行业格局如何变化将影响锂电池发展，从而对碳酸锂需求产生影响。
（卓创资讯韩敏华）
