市场高价成交仍有阻力 玻璃期货
2024-04-15 
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根据周四的市场表现，纯碱期货价格出现回落，夜盘延续偏弱趋势。贸易商的报价出现分化，轻碱略有上调，而重碱则没有成交，价格整体呈现下调趋势。本周纯碱行业的开工率为84.71%，环比下降了0.34%。纯碱库存虽然有小幅下降，但仍不足以刺激市场需求。尽管中下游进行了适量补库，但高价仍然造成了阻力。近期，有关国内某大型天然碱产品达到交割标准的消息传出，对纯碱期货市场情绪产生了显著影响。纯碱基本面的推动力依然不足，盘面受到外部因素影响而进入阶段性回落。从趋势上看，纯碱期价仍处于近两个月的震荡区间，未来走势仍不明朗。需要关注市场消息和情绪变化、中下游补库情况以及终端地产需求是否能实现。
玻璃期货价格在周四出现轻微下跌，但华北地区现货市场仍在上调，其他地区价格保持稳定。部分玻璃生产线进行放水冷修，加上企业库存减少超过7%的消息，给现货市场带来了一定提振。昨日各地产销率有所回落，但仍呈现高低不一的态势。玻璃成交良好的情况得以延续，但部分地区出现边际下降的迹象。预计玻璃期货价格将继续维持强劲震荡的趋势，请密切关注玻璃产销情况、宏观情绪变化以及终端地产需求的实现情况。
至于尿素期货价格，周四出现较大幅度的震荡，主力合约收盘价为1882元/吨，微跌0.32%。现货市场部分地区出现价格松动，山东临沂地区市场价格降至2080元/吨。最近尿素供应有所下降，行业日产量降至17.82万吨的低点。需求支持力度有限，高价成交仍然受到阻力。预计在缺乏新增驱动因素之前，尿素期货价格将继续保持较大幅度的震荡。请留意国内市场的交易情况、国际市场干扰因素以及宏观情绪的变化。
总的来看，市场仍存在许多不确定性因素，投资者需要保持谨慎，密切关注市场动态，以便做出明智的决策。
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本文目录导航：
- 玻璃期货的价格因素
- 台风对玻璃期货的影响
- 玻璃供应紧张
玻璃期货的价格因素
1)宏观经济波动 改革开放以来，我国经济已经完成了三轮周期运动。 周期的波峰年是1978年、1984年、1992年和2007年；周期的波谷年是1981年、 1990年、1999年和2009年。 周期的平均长度是9-10年。 在最近的一轮经济周期中，2007年是波峰年，2008年和2009年是经济周期的收 缩期。 如果不发生突发重大事件，我国新一轮经济扩张期也将长达7-8年。 宏观经济的周期循环与玻璃价格的上涨和下跌有直接的联系。 2)产能增长在好的形势下，一些企业盲目投资扩张，随后陷入低谷，产能过剩带来行业风险。 据统计，自2009年以来，我国浮法玻璃产能快速增长。 初步预计2012 年约有15条生产线投产，新增产能约6300万重量箱。 玻璃具有连续不间断生产的特征，产能的稳定释放，明显超过了来自房地产、汽车、出口等下游市场需求 的增长。 3)下游需求的影响玻璃及其加工制品广泛应用于建筑、交通运输、装饰装修、电子信息、太阳能利用及其他新兴工业，其中70%左右的浮法玻璃用于建筑和装饰领域，汽车及新能源领域中玻璃的应用也在逐渐扩大，因此下游房地产行业、汽车以及新能源行业的发展变化对玻璃需求影响较大。 4)上游价格原料价格上涨，支撑玻璃价格，效益下降；原料价格下跌，效益增加，使得价格有下探空间。 纯碱、煤炭、重油、天然气、电等原料燃料价格上涨以及人员工资等财务成本增加，导致玻璃企业生产成本不断上涨，这将影响玻璃的价格5)区域分布特点a)近年来生产线建设由集中走向分化；b)受到淘汰落后产能因素影响华北地区产能增加较快；c)东北、西北地区产能相对稳定；d)受运输成本影响，长途运输的产品日趋减少。
台风对玻璃期货的影响
1、供需关系，地产、光伏、装饰等都需要大量的玻璃，行业的发展前景对玻璃会有一定的影响。 2、库存，当库存比较低的时候玻璃的价格就能得到支撑，库存过高价格有一定的上涨阻力。 3、原材料的价格也决定玻璃的价格，例如纯碱价格上涨，对玻璃也是会有一定的影响。
玻璃供应紧张
雨季过后，在需求旺季预期的推动下，玻璃生产企业库存从历史低位再次下降，因此玻璃期现货价格继续大幅上涨。2009合约一度攀升至3163元，2201合约也两次突破3000元大关。期货市场的持续上涨带动了玻璃厂商卖出套期保值的热情。7月中旬玻璃注册仓单的大幅上涨与期货市场的涨跌密切相关。期货市场从3100元一线继续下跌，受疫情影响，更重要的是供需偏紧的预期改变。
从周初公布的数据来看，目前疫情已经大概率见顶，玻璃期货市场受此提振，大幅修正了之前的疫情影响预期。主力合约01周二涨幅超过4%。01合约在修正短期预期后，再次回归供需偏紧边际放缓，价格和生产利润高位波动的主要逻辑。数据显示，本周浮法玻璃企业去库存加速。重点省份生产企业总库存2010万重量箱，较上周增加228万重量箱，增长12.79%。
玻璃现货价格高不一定或经常出现在金九银十。贸易商是玻璃产业链中的重要一环。他们在需求淡季支持生产者，在需求旺季向社会提供增量供给。贸易商的库存对判断市场至关重要，但缺乏对市场的权威统计。每年市场需求旺季，贸易商、加工商等环节的玻璃隐性库存开始集中出货，现货实际成交价格走势不一定是旺季最优价格。今年需求旺季受公共卫生事件冲击，后期市场应保持警惕。
一、玻璃市场及其逻辑
二是近期玻璃供需两旺，长期需求下降。
期货市场从3100元一线继续下跌，受疫情影响，更重要的是供需偏紧的预期改变。供应方面，在高利润水平的引导下，玻璃产能保持稳步增长。6月底，全国浮法玻璃生产线306条，投产263条，日熔化总产能吨，同比增长10.71%。截至7月底，全国浮法玻璃生产线306条，投产265条，日熔化能力吨，比6月底增加1900吨/日或1.1%，比年初增加8450吨/日或5.06%，比去年同期增加吨/日或9.27%。
截至8月第二周，全国浮法玻璃生产线306条，其中投产266条，日熔化能力吨，较上周增加500吨。一周内恢复生产一台，没有冷修，没有换生产线。唐山玻璃有限公司500T/D冷补完成，8月8日恢复生产。
需求方面，1-6月，房屋新开工面积万平方米，增长3.8%。住宅新开工面积万平方米，增长5.5%；1-6月，房地产开发企业土地购置面积7021万平方米，同比下降11.8%。克而瑞数据显示，7月份，重点监测的29个城市商品住宅成交面积同比下降12%，环比下降11%，同比下降2%。百强房企7月单月销售业绩不如上半年和历史同期。末端需求疲软逐渐从拿地和新开工蔓延到销售端，中长期竣工的末端玻璃需求将受到明显拖累。
三。玻璃生产企业库存持续积累
本周浮法玻璃企业去库存加速。一方面，公共卫生事件导致部分地区原创影片发行受限，限电、天气等因素对需求端也有一定影响；另一方面，市场观望气氛浓厚，大部分地区价格仍处于高位，中下游地区备货积极性不高，等待更优惠的价格。分地区来看，华北地区出货量差异明显，沙河产销率较低，厂家库存增加至180万重量箱左右，贸易商库存基本稳定，京津唐地区出货量稳定，库存维持低位；华东部分地区运输依然受限，山东、安徽、浙江大部分工厂减少出货，库存增量明显。江苏省产销表现尚可，个别工厂库存略有下降。华中地区交投不佳，厂家库存有不同程度的增加，而大部分还是可控的。临近周末部分出货略有好转；华南主要受阴雨天气和市场观望气氛影响。当地限制级电影冲击较大，企业整体产销周内持平；东北地区周内出货略缓，部分工厂库存略有增加，仍处于低位；西南地区产销基本平衡，库存变化不大。云贵地区出货好，基本没有库存。
库存极低导致市场被极度推高。生产企业库存回暖后，高价格、高利润难以为继。目前的趋势是合乎逻辑的。
四。玻璃市场的贸易机会展望
随着房地产竣工需求的加速释放，下半年玻璃供需偏紧的局面仍将持续；长期来看，供给侧继续保持稳定增长，这是市场的决定性因素。近期主要转移地之一的河南需求不振，沙河地区交通不畅，对市场形成了一定的抑制。总的来说，是个顶，值得摸。
01合约在修正了短期疫情对市场的影响后，再次回归到供需偏紧局面边际放缓，价格和生产利润高位波动的主逻辑。
(1)逢高做空01合约
(2)跨期套利：09多01少。
本文来自方正中期期货。
相关问答：梅雨季节与玻璃有什么关系？
梅雨季节是我国淮南地区的一种特定气候，这个季节阴天多雨，气候潮湿与玻璃是没有任何关系的，不管是有玻璃还是没有玻璃，都不会影响梅雨季节。
